RESTRICTED
ORGANIZACI ÓNMUNDIAL S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
11dediciembre de1997
DEL COMERCIO(97-5451)
Original: inglés Comité delComercio deServicios Financieros
COMUNICACI ÓNDELASCOMUNIDADES EUROPEAS Y
SUSESTADOS MIEMBROS
Oferta revisada sobre servicios financieros
Revisión
Lasiguiente comunicación sedistribuye alosmiembros delComité delComercio deServicios
Financieros apetición delasComunidades Europeas ysusEstados miembros.
_____________
LasComunidades Europeas ysusEstados miembros presentan enestedocumento suoferta
revisada decompromisos específicos sobre servicios financieros.
Laoferta revisada incluye nuevas mejoras yalgunas modificaciones limitadas decarácter
aclaratorio.
Estaoferta revisada escondicional. LasComunidades Europeas ysusEstados miembros se
reservan elderecho demodificar oretirar latotalidad oparte deloscompromisos específicos sobre
servicios financieros ydeincluir exenciones deltratoNMF, enfunción delosprogresos realizados
enlasnegociaciones.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 2COMUNIDADES EUROPEAS YSUSESTADOS MIEMBROS
OFERTA REVISADA -COMPROMISOS ESPEC ÍFICOS SOBRE SERVICIOS FINANCIEROS
Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
SECTOR DELOS SERVICIOS FINANCIEROS1
1. LasComunidades ysusEstados miembros asumen compromisos sobre losservicios financieros deconformidad conlasdisposiciones del"Entendimiento
relativo aloscompromisos enmateria deservicios financieros" ("elEntendimiento").
2. Esos compromisos quedan sujetos alaslimitaciones alacceso alosmercados yaltrato nacional delasección delapresente listareferente a"todos los
sectores" yalasrelativas alossubsectores queseenumeran másabajo.
3. Loscompromisos sobre acceso alosmercados respecto delosmodos desuministro 1)y2)sóloseaplican alasoperaciones indicadas enlospárrafos B.3
yB.4,respectivamente, delcapítulo delEntendimiento queserefiere alacceso alosmercados.
4. Noobstante loindicado antes enlanota1,loscompromisos sobre acceso alosmercados ytrato nacional respecto delmodo desuministro 4),paralos
servicios financieros, serán loscorrespondientes alasección referente a"todos lossectores" delapresente lista, excepto enloquerespecta aSuecia, en
cuyo casoloscompromisos serealizan deconformidad conelEntendimiento.
5. Laadmisión enelmercado denuevos productos oservicios financieros puede quedar sujeta alaexistencia deunmarco reglamentario destinado alograr los
objetivos queseindican enelartículo 2a)delAnexo sobre Servicios Financieros, yalcumplimiento desusdisposiciones.
6. Lasinstituciones financieras constituidas enunEstado miembro delaComunidad deberán, porregla general yenforma nodiscriminatoria, adoptar unaforma
jurídica determinada.
1Adiferencia delasfiliales extranjeras, lassucursales establecidas directamente enunEstado miembro porunainstitución financiera nocomunitaria noestarán sujetas,
conciertas excepciones limitadas, alasnormas cautelares armonizadas anivel comunitario quepermiten aesasfiliales beneficiarse demayores facilidades parainstalar nuevos
establecimientos ysuministrar servicios transfronterizos entodoelterritorio delasComunidades. Porconsiguiente, esassucursales reciben autorización paraactuar en
elterritorio deunEstado miembro encondiciones equivalentes alasqueseaplican alasinstituciones financieras nacionales deeseEstado miembro, ypueden estar obligadas
acumplirdiversosrequisitoscautelarescomo,enelcasodelasoperacionesbancariasyconvalores,lacapitalizaciónporseparadoyotrosrequisitosdesolvenciaydepresentación
ypublicación decuentas o,enelcasodelosseguros, determinados requisitos degarantía ydedepósitos, lacapitalización porseparado ylalocalización enelrespectivo
Estado miembro deloscapitales querepresenten lasreservas técnicas yunmínimo deunatercera parte delmargen desolvencia. LosEstados miembros pueden aplicar
lasrestriccionesindicadasenestalistaúnicamen terespectodelestablecimientodeunapresenciacomercialprocedentedeuntercerpaísoelsuministrodeserviciostransfronterizos
desde untercer país;enconsecuencia, nopodrán aplicar talesrestricciones, incluidas lasrelativas alestablecimiento, alasfiliales deterceros países instaladas enotros Estados
miembros delaComunidad, amenos queesasrestricciones también puedan aplicarse alassociedades oalosnacionales deotros Estados miembros deconformidad con
elderecho comunitario.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 3Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
A. Servicios deseguros y
relacionados conseguros1) A:Seprohíben lasactividades de
promoción ylaintermediación ennombre
deunafilial noestablecida enla
Comunidad odeunasucursal no
establecida enAustria (excepto enmateria
dereaseguros yretrocesión).
A:Losseguros obligatorios detransporte
aéreo sólopueden sersuscritos porfiliales
establecidas enlaComunidad osucursales
establecidas enAustria.1) A:Latasafiscal sobre lasprimas es
mayor cuando setrata decontratos de
seguro (excepto loscontratos dereaseguro
yretrocesión) suscritos porfiliales no
establecidas enlaComunidad osucursales
noestablecidas enAustria. Sepueden
establecer excepciones alpago delatasa
fiscal máselevada.
DK: Elseguro obligatorio detransporte
aéreo sólopuede sersuscrito por
compañías establecidas enlaComunidad.
DK: Ninguna persona nisociedad
(incluidas lascompañías deseguros) puede
contribuir arealizar seguros directos con
fines comerciales parapersonas residentes
enDinamarca, buques deDinamarca o
bienes situados enDinamarca, salvo las
compañías deseguros autorizadas porla
legislación deDinamarca oporlas
autoridades competentes deDinamarca.
D:Laspólizas deseguro obligatorios de
transporte aéreo sólopueden sersuscritas
porfiliales establecidas enlaComunidad o
sucursales establecidas enAlemania.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 4Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
D:Siunacompañía deseguros extranjera
haestablecido unasucursal enAlemania,
sólopodrá contratar seguros enAlemania
relacionados coneltransporte internacional
através delasucursal establecida en
Alemania.
E,I:Sinconsolidar enloqueserefiere a
laprofesión actuarial.
FIN: Solamente losaseguradores que
tengan suoficina principal enelEspacio
Económico Europeo ounasucursal en
Finlandia pueden ofrecer servicios de
seguros como seindica enelapartado a)
delpárrafo 3delEntendimiento.
FIN: Laprestación deservicios de
corretaje deseguros queda condicionada al
establecimiento deunasedepermanente en
elEspacio Económico Europeo.
F:Elseguro deriesgos relacionados con
eltransporte terrestre sólopuede efectuarse
porcompañías deseguros establecidas en
laComunidad.
I:Elseguro deriesgos relacionados con
exportaciones enrégimen CIFefectuados
porresidentes enItalia sólopuede
subscribirse porcompañías deseguros
establecidas enlaComunidad.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 5Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
I:Elseguro detransporte demercancías,
elseguro devehículos encuanto tales yel
seguro deresponsabilidad civil respecto de
riesgos situados enItalia sólopueden
subscribirse porcompañías deseguros
establecidas enlaComunidad. Esta
reserva noseaplica altransporte
internacional debienes importados por
Italia.
P:Elseguro detransporte aéreo y
marítimo, incluido elseguro de
mercancías, aeronaves, cascos y
responsabilidad civil, sólopuede ser
suscrito porcompañías establecidas en
laCE; sólolaspersonas yempresas
establecidas enlaCEpueden actuar en
Portugal como intermediarios deesas
operaciones deseguros.
S:Elsuministro deservicios deseguro
directo sóloestápermitido porintermedio
deunasegurador autorizado enSuecia,
siempre queelproveedor deservicios
extranjero ylacompañía deseguros sueca
pertenezcan aunmismo grupo de
sociedades otengan unacuerdo de
cooperación entre ellos.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 6Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
2) A:Seprohíben lasactividades de
promoción ylaintermediación ennombre
deunafilial noestablecida enla
Comunidad odeunasucursal no
establecida enAustria (excepto enmateria
dereaseguros yretrocesión).
A:Losseguros obligatorios detransporte
aéreo sólopueden sersuscritos porfiliales
establecidas enlaComunidad osucursales
establecidas enAustria.2) A:Latasafiscal sobre lasprimas es
mayor cuando setrata decontratos de
seguro (excepto loscontratos dereaseguro
yretrocesión) suscritos porfiliales no
establecidas enlaComunidad osucursales
noestablecidas enAustria. Sepueden
establecer excepciones alpago delatasa
fiscal máselevada.
DK: Elseguro obligatorio detransporte
aéreo sólopuede sersuscrito por
compañías establecidas enlaComunidad.
DK: Ninguna persona nisociedad
(incluidas lascompañías deseguros) puede
contribuir arealizar seguros directos con
fines comerciales parapersonas residentes
enDinamarca, buques deDinamarca o
bienes situados enDinamarca, salvo las
compañías deseguros autorizadas porla
legislación deDinamarca oporlas
autoridades competentes deDinamarca.
D:Laspólizas deseguro obligatorio de
transporte aéreo sólopueden sersuscritas
porfiliales establecidas enlaComunidad o
sucursales establecidas enAlemania.
D:Siunacompañía deseguros extranjera
haestablecido unasucursal enAlemania,
únicamente podrá contratar enAlemania
seguros detransporte internacional através
delasucursal establecida enAlemania.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 7Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
F:Elseguro deriesgos relacionados con
eltransporte terrestre sólopuede ser
efectuado porcompañías deseguros
establecidas enlaComunidad.
I:Losseguros deriesgos relacionados con
exportaciones enrégimen CIFefectuadas
porresidentes enItalia sólopueden ser
suscritos porcompañías deseguros
establecidas enlaComunidad.
I:Elseguro detransporte demercancías,
elseguro devehículos encuanto tales yel
seguro deresponsabilidad civil respecto de
riesgos situados enItalia sólopueden ser
suscritos porcompañías deseguros
establecidas enlaComunidad. Esta
reserva noseaplica altransporte
internacional debienes importados por
Italia.
P:Elseguro detransporte aéreo y
marítimo, incluido elseguro de
mercancías, aeronaves, cascos y
responsabilidad civil, sólopuede ser
suscrito porcompañías establecidas en
laCE; sólolaspersonas yempresas
establecidas enlaCEpueden actuar en
Portugal como intermediarios deesas
operaciones deseguros.
3) A:Debe denegarse lalicencia parael
establecimiento desucursales de
aseguradores extranjeros, sielasegurador
notiene, enelpaísdeorigen, unaforma
jurídica quecorresponda oseacomparable
aunasociedad anónima oaunamutua de
seguros.3) FIN: Elagente general delascompañías
deseguros extranjeras debe tener sulugar
deresidencia enFinlandia, anoserquela
compañía tenga suoficina principal enel
Espacio Económico Europeo.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 8Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
B:Cualquier oferta pública de
adquisición detítulos devalores belgas que
haga unapersona, empresa oinstitución
fuera delajurisdicción deunodelos
Estados miembros delaComunidad
Europea, oqueserealice ensunombre,
deberá serautorizada porelMinisterio de
Hacienda.S:Lascompañías deseguros distintos de
losseguros devidanoconstituidas en
Suecia yqueefectúen operaciones enel
paísestán sujetas -enlugar deestar
gravadas según susbeneficios netos- auna
tributación basada ensusingresos por
primas deseguros directos.
E:Antes deestablecer unasucursal o
agencia enEspaña parasuministrar ciertas
clases deseguros, elasegurador extranjero
debe haber recibido autorización para
actuar enlamisma clase deseguros ensu
paísdeorigen porunmínimo de
cinco años.S:Losfundadores decompañías de
seguros deben serpersonas físicas
residentes enelEspacio Económico
Europeo opersonas jurídicas constituidas
enelEspacio Económico Europeo.
E,GR: Elderecho deestablecimiento no
comprende lacreación deoficinas de
representación niotrapresencia permanente
delascompañías deseguros, salvo cuando
esasoficinas seestablezcan como agencias,
sucursales ocasas centrales.
FIN: Eldirector gerente, almenos un
auditor, ylamitad, como mínimo, delos
promotores ylosmiembros delconsejo de
administración ydelajunta desupervisión
deben tener sulugar deresidencia enel
Espacio Económico Europeo, salvo siel
Ministerio deAsuntos Sociales ySanidad
haconcedido unaexención.
FIN: Losaseguradores extranjeros no
pueden obtener unalicencia como sucursal
enFinlandia paracontratar seguros sociales
obligatorios (fondo depensiones de
afiliación obligatoria, seguro deaccidentes
obligatorio).S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 9Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
F:Elestablecimiento desucursales está
sujeto aqueelrepresentante delasucursal
reciba unaautorización especial.
I:Elacceso alaprofesión actuarial está
limitado exclusivamente alaspersonas
físicas. Sepermiten lasasociaciones
profesionales depersonas físicas (no
constituidas como sociedades comerciales).
I:Laautorización paraelestablecimiento
desucursales decompañías deseguros está
sujeta enúltima instancia alaevaluación de
lasautoridades desupervisión.
IRL: Elderecho deestablecimiento no
comprende lacreación deoficinas de
representación.
P:Lascompañías extranjeras sólopueden
realizar intermediación enmateria de
seguros enPortugal através deuna
sociedad formada deconformidad conla
legislación deunEstado miembro dela
Comunidad.
P:Para establecer unasucursal en
Portugal, lascompañías deseguros
extranjeras deben acreditar unaexperiencia
deactividad anterior decinco años como
mínimo.
S:Lascompañías extranjeras sólopueden
establecerse como filiales oatravés deun
agente residente.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 10Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
S:Lasempresas deintermediación en
materia deseguros noconstituidas en
Suecia sólopueden establecer unapresencia
comercial através deunasucursal.
4) Sinconsolidar, excepto loindicado enlos
compromisos horizontales yconsujeción a
lassiguientes limitaciones específicas:4) Sinconsolidar, excepto loindicado enlos
compromisos horizontales yconsujeción a
lassiguientes limitaciones específicas:
GR: Lamayoría delosmiembros del
consejo deadministración delascompañías
deseguros establecidas enGrecia deben ser
nacionales deunodelosEstados miembros
delaComunidad.A:Ladirección deunasucursal debe estar
constituida pordospersonas físicas
residentes enAustria.
DK: Elagente general deunasucursal de
seguros tiene quehaber residido en
Dinamarca durante losúltimos dosaños,
salvo queseaunnacional dealguno delos
Estados miembros delaComunidad. El
Ministro deComercio eIndustria puede
exonerar deesterequisito.
DK: Exigencia deresidencia paralos
gerentes ylosmiembros delconsejo de
administración delascompañías. Sin
embargo, elMinistro deComercio e
Industria puede exonerar deesterequisito.
Laexoneración seotorga enforma no
discriminatoria.
E,I:Requisito deresidencia parala
profesión actuarial.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 11Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
B. Servicios bancarios y
demás servicios
financieros (excluidos
losseguros)1)2B:Serequiere elestablecimiento en
Bélgica paralaprestación deservicios de
asesoramiento enmateria deinversiones.1) Ninguna
I:Sinconsolidar enloqueserefiere alos
"promotori diservizi finanziari"
(promotores deservicios financieros).
IRL: Para laprestación deservicios de
inversiones odeasesoramiento sobre
inversiones senecesita I)tener autorización
enIrlanda paraloquenormalmente se
exige quelaentidad estéconstituida como
sociedad anónima oseaunasociedad
colectiva ouncomercio individual, en
todos loscasos conoficina
principal/registrada enIrlanda (la
autorización puede noexigirse enciertos
casos, porejemplo siunproveedor de
servicios deuntercer paísnotiene
presencia comercial enIrlanda ynopresta
servicios aparticulares), oII)tener
autorización enotroEstado miembro de
conformidad conlaDirectiva relativa alos
servicios deinversión delaCE.
2I:Podrá prohibirse elsuministro ytransferencia deinformación financiera yelprocesamiento dedatos financieros queconlleva elcomercio deinstrumentos financieros,
cuando laprotección delosinversores pueda resultar gravemente perjudicada. Sólolosbancos ysociedades deinversión autorizados deben cumplir lasreglas sobre dirección
delasactividades prestando asesoramiento enmateria deinversiones sobre losinstrumentos financieros, asesoramiento alasempresas sobre estructura delcapital, estrategia
industrial yasuntos conexos, yasesoramiento yservicios enrelación conlasfusiones yadquisiciones deempresas. Lasactividades deasesoramiento nodeben incluir la
gestión deactivos.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 12Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
2)3D:Laemisión devalores expresados en
marcos alemanes sólopuede tener porjefe
defilaaunainstitución decrédito, filial o
sucursal establecida enAlemania.
FIN: Lospagos delasentidades públicas
(gastos) sehandetransmitir porconducto
delsistema finlandés degiros postales que
gestiona Postipankki Ltd. ElMinisterio de
Hacienda puede otorgar unaexención de
esterequisito porrazones especiales.2) Ninguna
GR: Serequiere elestablecimiento para
prestar servicios decustodia ydepósito que
supongan laadministración delospagos de
intereses ydecapital devalores emitidos
enGrecia.
UK: Lasemisiones devalores expresados
enlibras esterlinas, incluidas lasemisiones
deadministración privada, sólopueden
tener porjefedefilaaunaempresa
establecida enelEspacio Económico
Europeo.
3I:Laspersonas autorizadas yhabilitadas paradirigir lagestión colectiva decapitales responden delasactividades deinversión desusasesores delegados (gestión colectiva
decapitales, conexclusión deOICVM).S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 13Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
3) Todos losEstados miembros:
- Serequiere elestablecimiento deuna
empresa degestión especializada para
desempeñar lasactividades degestión de
fondos comunes, deinversión osociedades
deinversión (artículos 6y13dela
Directiva sobre losOICVM, 85/611/CEE).
- Sólolasempresas consedeestatutaria en
lasComunidades pueden actuar como
depositarias delosactivos delosfondos de
inversión (artículos 8.1y15.1 dela
Directiva sobre losOICVM, 85/611/CEE).3) F:Además delasinstituciones decrédito
francesas, lasemisiones delosvalores
expresados enfrancos franceses sólo
pueden tener porjefedefilaaunafilial
francesa (sujeta alderecho francés) deun
banco nofrancés queestéautorizada, sobre
labasedequelafilial interesada tenga
suficientes medios yobligaciones enParís.
Estas condiciones seaplican albanco jefe
defilaencargado delaoperación. Los
bancos nofranceses pueden, sin
restricciones niobligación deestablecerse,
actuar enforma común oconjunta como
jefes defilaenlasemisiones de
obligaciones eneurofrancos.
A:Únicamente losmiembros delaBolsa
deAustria pueden negociar valores en
Bolsa.I:Lasoficinas derepresentación de
intermediarios extranjeros nopueden llevar
acabo actividades destinadas aprestar
servicios deinversiones.
A:Para elcomercio dedivisas serequiere
autorización delBanco Nacional de
Austria.S:Losfundadores deempresas bancarias
deben serpersonas físicas residentes enel
Espacio Económico Europeo obancos
extranjeros. Losfundadores debancos de
ahorros deben serpersonas físicas
residentes enelEspacio Económico
Europeo.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 14Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
A:Lasobligaciones hipotecarias ylos
bonos municipales podrán seremitidos por
bancos especializados yautorizados.
A:Para laprestación deservicios de
gestión defondos depensiones seexige
quelascompañías estén especializadas
únicamente enestaactividad yestén
constituidas como sociedades anónimas en
Austria.
B:Cualquier oferta pública deadquisición
detítulos devalores belgas quehaga una
persona, empresa oinstitución fuera dela
jurisdicción deunodelosEstados
miembros delaComunidad Europea, oque
serealice ensunombre, debe ser
autorizada porelMinisterio deHacienda.
DK: Lasinstituciones financieras sólo
pueden negociar valores enlaBolsa de
Copenhague através defiliales constituidas
enDinamarca.S:Lassucursales deempresas degestión
defondos noconstituidas enSuecia no
pueden administrar ciertos fondos de
inversión colectiva (Allemansfonder) silos
inversionistas gozan dedeterminados
beneficios fiscales.S:Enlaactualidad se
están revisando las
restricciones relativas ala
administración deciertos
fondos deinversión
colectiva
(Allemansfonder) porlas
sucursales deempresas de
gestión defondos en
Suecia. ElGobierno
sueco tiene laintención
deproponer lasupresión
detales restricciones
en1998. Areserva dela
adopción delareforma
legislativa necesaria por
elParlamento, Suecia
suprimirá lalimitación
pertinente delacolumna
relativa altrato nacional.
E:Lasinstituciones financieras sólo
pueden negociar valores queestén
cotizados enlasbolsas oficiales oenel
mercado devalores públicos através de
empresas bursátiles constituidas enEspaña.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 15Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
FIN: Lamitad, como mínimo, delos
fundadores, losmiembros delconsejo de
administración, delajunta desupervisión y
delosdelegados, eldirector gerente, el
titular delaprocuración ylapersona con
derecho afirmar ennombre dela
institución crediticia deben tener sulugar
deresidencia enelEspacio Económico
Europeo, salvo sielMinisterio de
Hacienda otorga unaexención deeste
requisito. Unauditor, como mínimo, debe
tener sulugar deresidencia enelEspacio
Económico Europeo.
FIN: Elagente (persona particular) del
mercado dederivados debe tener sulugar
deresidencia enelEspacio Económico
Europeo. Sepuede otorgar unaexención
deesterequisito enlascircunstancias
establecidas porelMinisterio deHacienda.
FIN: Lospagos delasentidades públicas
(gastos) sehandetransmitir porconducto
delsistema finlandés degiros postales que
gestiona Postipankki Ltd. ElMinisterio de
Hacienda puede otorgar unaexención de
esterequisito porrazones especiales.
GR: Lasinstituciones financieras sólo
pueden negociar valores cotizados enla
Bolsa deAtenas através deempresas
bursátiles constituidas enGrecia.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 16Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
GR: Para elestablecimiento y
funcionamiento desucursales sedebe
importar unmonto mínimo dedivisas,
convertidas endracmas ymantenidas en
Grecia mientras elbanco extranjero
continúe susoperaciones enelpaís:
-hasta cuatro (4)sucursales, esemonto
mínimo esactualmente igual ala
mitad delmínimo delcapital
accionarial exigido paralaconstitución
deunainstitución decrédito en
Grecia;
-paraelfuncionamiento desucursales
adicionales, elmonto mínimo de
capital debe serigual almínimo del
capital accionarial exigido parala
constitución deunainstitución de
crédito enGrecia.
I:Para lasactividades deventa puerta a
puerta, losintermediarios deben recurrir a
promotores autorizados deservicios
financieros queseanresidentes.
I:Lacompensación yliquidación de
valores sólopuede efectuarse através del
sistema oficial decompensación. La
actividad decompensación, hasta la
liquidación final delosvalores, sepodría
encargar aunaempresa autorizada porel
Banco deItalia, deacuerdo conla
Comisión deBolsas deValores (Consob).S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 17Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
I:Elofrecimiento alpúblico devalores
(conforme alartículo 18delaLey216/74),
conexcepción delasacciones ylostítulos
dedeuda (incluidos lostítulos dedeuda
convertible), sólopuede efectuarse por
sociedades limitadas italianas, empresas
extranjeras debidamente autorizadas,
organismos públicos oempresas
pertenecientes aadministraciones locales
cuyo capital establecido noseainferior a
2.000 millones deliras.
I:Losservicios centralizados dedepósito,
custodia yadministración devalores
públicos sólopueden serprestados porel
Banco deItalia oporMonte Titoli SpA
respecto deacciones, valores conderecho a
participación yotras obligaciones cotizadas
enlasbolsas devalores.
I:Enelcasodelosprogramas de
inversión colectiva distintos delosOICVM
armonizados envirtud deladirectiva
85/611/CEE, lasociedad
fideicomisaria/depositaria debe estar
constituida enItalia oenotroEstado
miembro delaComunidad yestablecerse a
través deunasucursal enItalia. Sólo
pueden llevar acabo actividades degestión
derecursos defondos depensiones los
bancos, compañías deseguros ysociedades
deinversión devalores quetengan susede
social oficial enlaComunidad Europea.
También seexige quelassociedades de
gestión (fondos concapital fijoyfondos
inmobiliarios) estén constituidas enItalia.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 18Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
IRL: Enelcasodelosprogramas de
inversión colectiva queadopten laforma de
sociedades inversionistas porobligaciones o
desociedades decapital variable, (distintos
delosorganismos deinversión colectiva en
valores mobiliarios, OICVM), lasociedad
degestión yfideicomisaria/depositaria debe
estar constituida enIrlanda oenotro
Estado miembro delaComunidad. Enel
casodelassociedades deinversión en
comandita simple, porlomenos unsocio
colectivo debe estar registrado enIrlanda.
IRL: Para sermiembro deunabolsa de
valores enIrlanda, unaentidad debe
I)estar autorizada enIrlanda, paraloque
serequiere estar constituida como sociedad
anónima oserunasociedad colectiva oun
comercio individual, entodos loscasos con
oficina principal/registrada enIrlanda o
II)estar autorizada enotroEstado miembro
deconformidad conlaDirectiva relativa a
losservicios deinversión delaCE.
IRL: Para laprestación deservicios de
inversiones odeasesoramiento sobre
inversiones senecesita I)autorización en
Irlanda, paraloquenormalmente seexige
quelaentidad estéconstituida como
sociedad anónima oserunasociedad
colectiva ouncomercio individual, en
todos loscasos conoficina
principal/registrada enIrlanda (laautoridad
supervisora también puede conceder
autorización aentidades deterceros países)
oII)autorización enotroEstado miembro
deconformidad conlaDirectiva relativa a
losservicios deinversión delaCE.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 19Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
P:Elestablecimiento debancos no
comunitarios estásujeto alaconcesión,
casoporcaso, deunaautorización del
Ministerio deHacienda. Elestablecimiento
hadecontribuir aquemejore laeficiencia
delsistema bancario nacional otener
efectos significativos enla
internacionalización delaeconomía
portuguesa.
P:Lassucursales desociedades decapital
deriesgo consedesocial enunpaísno
comunitario nopueden ofrecer servicios de
capital deriesgo. Lassociedades de
intermediación comercial constituidas en
Portugal olassucursales delasempresas
deinversión autorizadas enotropaísdela
CE,yautorizadas ensupaísdeorigen para
prestar esosservicios, pueden ofrecer
servicios deintermediación comercial enla
Bolsa deLisboa. Lassucursales de
sociedades deintermediación comercial no
comunitarias nopueden ofrecer servicios
deintermediación comercial enelMercado
deDerivados deOporto nienelmercado
extrabursátil.
Sólopueden administrar fondos de
pensiones lassociedades constituidas en
Portugal ylascompañías deseguros
establecidas enPortugal yautorizadas para
suscribir seguros devida.
UK: Los"inter-dealer brokers"
(intermediarios especializados endeuda
pública), untipodeinstituciones
financieras queefectúan operaciones con
títulos dedeuda pública, deben estar
establecidos enelEspacio Económico
Europeo concapitalización independiente.S/FIN/W/12/Add.1/Rev.1
Página 20Modos desuministro: 1) Suministro transfronterizo 2) Consumo enelextranjero 3) Presencia comercial 4) Presencia depersonas físicas
Sector osubsector Limitaciones alacceso alosmercados Limitaciones altrato nacional Compromisos
adicionales
S:Lasempresas noconstituidas enSuecia
sólopueden establecer unapresencia
comercial porintermedio deunasucursal
o,tratándose debancos, deunaoficina de
representación.
4) Sinconsolidar, excepto loindicado enlos
compromisos horizontales yconsujeción a
lassiguientes limitaciones específicas:
F:"Sociétés d'investissement àcapital
fixe": requisito denacionalidad parael
presidente delconsejo deadministración, el
director general ynomenos dedostercios
delosadministradores yasimismo, sila
sociedad deinversiones tiene unajunta o
consejo desupervisión, paralosmiembros
deesajunta osudirector general, yno
menos dedostercios delosmiembros del
consejo desupervisión.4) Sinconsolidar, excepto loindicado enlos
compromisos horizontales yconsujeción a
lassiguientes limitaciones específicas:
I:Requisito deresidencia paralos
"promotori diservizi finanziari"
(promotores deservicios financieros).
GR: Lasinstituciones decrédito deben
designar porlomenos dospersonas que
seanresponsables delasoperaciones dela
institución. Aesaspersonas selesaplica
elrequisito deresidencia.