ORGANIZACIÓN MUNDIAL
DEL COMERCIOG/C/W/307/Add.1
8 de febrero de 2002
(02-0600)
Consejo del Comercio de Mercancías Original:  inglés
MEDIDAS EN MATERIA DE INVERSIONES RELACIONADAS
CON EL COMERCIO Y OTRAS PRESCRIPCIONES
EN MATERIA DE RESULTADOS
Estudio conjunto de las Secretarías de la OMC y la UNCTAD1
Addendum
SEGUNDA PARTE
Información sobre la utilización, los objetivos políticos y los efectos de las medidas
en materia de inversiones relacionadas con el comercio y otras
prescripciones en materia de resultados
                                                     
1 El mandato es el siguiente:  "Con vistas a ayudar a los Miembros de la OMC a llevar a cabo el
examen prescrito por el artículo 9 del Acuerdo sobre las MIC se pide a las Secretarías de la OMC y la UNCTAD
que preparen un estudio conjunto para el Consejo del Comercio de Mercancías de la OMC.  El estudio deberá
ofrecer un examen fáctico y objetivo del uso que los gobiernos han hecho de las medidas en materia de
inversiones relacionadas con el comercio y otras pr escripciones en materia de resultados en tanto que
instrumentos de política para el desarrollo industrial, de sus efectos en el comercio internacional y las corrientesde inversiones y en el crecimiento y el desarrollo eco nómicos y del trato que han recibido en otros acuerdos e
instrumentos internacionales.  El estudio deberá basarse en un examen detenido de la documentación disponible,
incluidos los resultados de análisis de esta cuestión hechos por otras organizaciones intergubernamentales."
(G/C/W/266).G/C/W/307/Add.1
Página i
ÍNDICE
Página
I. INTRO DUCCIÓN ................................................................................................................1
II. INFORMACIÓN SOBRE LA UTILIZACIÓN DE LAS MEDIDAS EN
MATERIA DE INVERSIONES RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y
OTRAS PRESCRIPCIONES EN MA TERIA DE RE SULTADOS .................................1
A. M EDIDAS EN MATERIA DE INVERSIONES RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y OTRAS
PRESCRIPCIONES EN MATERIA DE RESULTADOS QUE SE APLICAN EN SECTORES
ESPECÍFICOS :  EL SECTOR DEL AUTOMÓVIL ............................................................................2
B. M EDIDAS EN MATERIA DE INVERSIONES RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y OTRAS
PRESCRIPCIONES EN MATERIA DE RESULTADOS QUE SE APLICAN EN EL MARCO DE LA
REGLAMENTACIÓN DE LA IED ................................................................................................8
III. OBJETIVOS POLÍTICOS DE LAS MEDIDAS EN MATERIA DE
INVERSIONES RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y OTRAS
PRESCRIPCIONES EN MATER IA DE RESU LTADOS..............................................24
IV. EFECTOS DE LAS MEDIDAS EN MATERIA DE INVERSIONES
RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y OTRAS PRESCRIPCIONES EN
MATERIA DE RE SULTADOS.........................................................................................27
A. E FECTOS SOBRE LAS CORRIENTES COMERCIALES INTERNACIONALES ..................................27
1. Prescripciones en materia de contenido nacional ............................................................27
2. Prescripciones en materia de  resultados de exportación.................................................28
3. Prescripciones en materia de equilibrio comercial ..........................................................29
B. E FECTOS SOBRE LAS CORRIENTES INTERNACIONALES DE INVERSIONES ..............................30
1. Prescripciones en materia de contenido nacional ............................................................30
2. Prescripciones en materia de  resultados de exportación.................................................31
3. Prescripciones en materia de equilibrio comercial ..........................................................31
C. E FECTOS SOBRE EL CRECIMIENTO Y EL DESARROLLO ..........................................................32
1. Efectos sobre la distribución de los recursos y el  crecimiento ........................................32
2. Efectos sobre la transf erencia de tecnología.....................................................................37
3. Efectos sobre el empl eo y los salarios................................................................................38
4. Efectos sobre la competencia .............................................................................................38
REFERE NCIA..................................................................................................................... ..............40G/C/W/307/Add.1
Página 1
I. INTRODUCCIÓN
1. El presente documento contiene la segunda parte del estudio conjunto que el Consejo del
Comercio de Mercancías pidió a las Secretarías de la OMC y la UNCTAD que prepararan.  En la
primera parte (G/C/W/307) se abordaban las cuestiones del ámbito y la definición y se ofrecía un
cuadro general de las disposiciones pertinentes de los acuerdos internacionales en vigor.  En lasegunda parte se examina el uso que los gobiernos han hecho de las medidas en materia de
inversiones relacionadas con el comercio y otras prescripciones en materia de resultados, y sus efectos
en el comercio y las corrientes de inversiones y en el desarrollo y el crecimiento económicos.
2
II. INFORMACIÓN SOBRE LA UTILIZACIÓN DE LAS MEDIDAS EN MATERIA DE
INVERSIONES RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y OTRAS
PRESCRIPCIONES EN MATERIA DE RESULTADOS
2. En esta sección se examina el uso que los gobiernos han hecho de las medidas en materia de
inversiones relacionadas con el comercio y otras prescripciones en materia de resultados, primero
como políticas industriales hacia sectores específicos, situación en la que normalmente han sido de
aplicación general, con independencia del tipo de propiedad de las empresas afectadas por ellas, y
segundo como medidas inmersas en el marco de la reglamentación de la IED, situación en la que se
han centrado expresamente en las actividades de las filiales de empresas de capital extranjero.
3. El análisis no tiene un carácter general.  La información que en él se utiliza se ha extraído de
diversas fuentes oficiales y no oficiales.  Lo consideramos correcto, pero como no ha sido verificado
por los Miembros en cuestión, debe ser considerado sólo un análisis ilustrativo de la gama de
situaciones políticas en las que se han aplicado medidas de este tipo, y no como una exposición
autorizada de las leyes o reglamentos.  En varios casos no ha sido posible verificar si las medidasdescritas siguen en vigor.
4. Existen varios estudios en los que se ha abordado la incidencia general de las medidas en
materia de inversiones relacionadas con el comercio y otras prescripciones en materia de resultados.
3
La exactitud y comparabilidad de los datos tienen limitaciones4, pero aún así parecen válidas las
siguientes observaciones generales:
• Algunas medidas han sido utilizadas con relativa intensidad tanto por países
desarrollados como por países en desarrollo, en particular en la industria del
automóvil.
                                                     
2 Las fuentes principales han sido Caves (1996), Moran (1998, 2001), OCDE (1998), UNCTC (1991),
OMC (1998), UNCTAD (2001) y Bora (2001), así como la información que contienen los informes sobre las
inversiones mundiales ( World Investment Reports ) que publica anualmente la UNCTAD.
3 Véanse, por ejemplo, OCDE (1989) y UNCTC (1991b) y el resumen de los estudios empíricos que
contiene una nota preparada por la Secretaría para el  Grupo de Trabajo sobre la Relación entre Comercio e
Inversiones (WT/WGTI/W/56), páginas 21 a 24.
4 Safarian (1993), página 435.G/C/W/307/Add.1
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• La OCDE constató a finales del decenio de 19805 que había una tendencia a la
supresión de las medidas en muchos de sus países miembros, y desde entonces parece
que también se ha reducido significativamente su utilización por los países en
desarrollo.6
• Las medidas han sido aplicadas en diferentes contextos, entre ellos el de la aplicación
de leyes genéricas y reglamentos de regulación de la entrada de IED, en combinación
con planes de incentivos a la inversión y a título de políticas de desarrollo industrial
generales o para sectores específicos.
• Las diferencias entre las distintas industrias concretas en lo que respecta a la
incidencia de las medidas en materia de inversiones relacionadas con el comercio y
otras prescripciones en materia de resultados y al tipo de medida que se utiliza, son
considerables.7
A. MEDIDAS EN MATERIA DE INVERSIONES RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y OTRAS
PRESCRIPCIONES EN MATERIA DE RESULTADOS QUE SE APLICAN EN SECTORES ESPECÍFICOS :
EL SECTOR DEL AUTOMÓVIL
5. En este apartado se ilustra el uso que han hecho los países desarrollados y en desarrollo de las
medidas en materia de inversiones relacionadas con el comercio y otras prescripciones en materia de
resultados en el sector del automóvil.  La información disponible indica que en este sector es dondehan aplicado más estas medidas tanto los países desarrollados como los países en desarrollo.  Otros
sectores en los que se han aplicado MIC son los del petróleo, los productos petroquímicos, la
manufactura basada en los recursos y la manufactura de productos electrónicos.
6. En 1959, en el marco de una política general de desarrollo de la industria nacional del
automóvil, la  Argentina  promulgó un Decreto que regulaba el sector con el fin de conseguir unos
niveles de contenido local a finales de 1965 del 80 por ciento, en el caso de los vehículos comerciales,
y del 93 por ciento, en el caso de los automóviles de pasajeros.  A principios del decenio de 1970, seintrodujeron también prescripciones en materia de resultados de exportación y planes de incentivos a
la exportación para ciertas categorías de vehículos.
8  En 1991, la Argentina aprobó un Régimen para
el sector que contenía prescripciones de contenido nacional y equilibrio del comercio como
condiciones para la importación por las empresas terminales (ensambladores) y autopartistas
(fabricantes de piezas), a tipos arancelarios reducidos, de vehículos acabados y partes y componentes.9
Este régimen fue aplicado en el contexto de los acuerdos de complementación concluidos por la
Argentina con sus socios en el MERCOSUR, en virt ud de los cuales se otorga trato de contenido
nacional a las partes y componentes importados de otros países del MERCOSUR.
7. A mediados del decenio de 1930, Australia  introdujo políticas destinadas a atraer la inversión
extranjera y producir automóviles con un contenido nacional sustancial.  Desde 1965 hasta mediados
                                                     
5 OCDE (1989), página 40.
6 UNCTC (1983a), página 94-95, y (1991b), página 27;  OCDE (1989), páginas 21 a 24.
7 Por ejemplo, en un estudio se indicaba que:  "En los sectores del automóvil y los productos químicos,
las MIC de contenido local generalmente están más extendidas que los niveles mínimos de exportación.  En lossectores de las computadoras y el equipo de oficina, los requisitos mínimos de exportación están másextendidos."  UNCTC (1991b), página 26.
8 UNCTC (1983c), páginas 105 y 116.
9 OMC (1999a), páginas 89-90, 102-103 y 151-157;  G/TRIMS/N/1/ARG/1 y Add.1.G/C/W/307/Add.1
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del decenio de 1980, Australia aplicó una serie de planes para el sector de la manufactura de
automóviles en los que se preveía la importación de componentes por productores nacionales, a tipos
arancelarios reducidos, a condición de que cumplieran los niveles prescritos de contenido nacional en
la producción de automóviles.  Inicialmente, el nivel de contenido nacional era distinto en función de
que se tratara de productores de pequeño o gran volumen, pero en 1985 se estableció una solaprescripción de contenido nacional, que lo fijaba en el 85 por ciento.  Esta política vino acompañada
de un aumento de los aranceles aplicados a las importaciones de vehículos acabados, que pasaron del
35 al 45 por ciento en 1966, y al 57,5 por ciento en 1978.  Además, en 1975 se introdujeron unas
restricciones cuantitativas que limitaban las importaciones de automóviles a una cuota de mercado del
20 por ciento.  En 1982, se introdujo un plan de facilitación de las exportaciones que permitió que se
tuvieran en cuenta las exportaciones de vehículos y componentes al aplicar la prescripción de
contenido nacional.  Desde mediados del decenio de 1980, se ha reducido la protección arancelaria yno arancelaria.  La prescripción de contenido nacional fue eliminada en 1991.  El plan de facilitación
de las exportaciones fue sustituido recientemente por un Plan de competitividad e inversiones del
sector del automóvil.
10
8. El Brasil  adoptó en 1956 un plan quinquenal que prohibía la importación de vehículos
acabados y establecía beneficios fiscales y un acceso privilegiado a divisas para las empresas decapital nacional y extranjero que cumplieran en 1969 unas prescripciones de contenido nacional
del 90 por ciento, en el caso de los camiones y automotores, y del 95 por ciento en el caso de los
vehículos todoterreno y automóviles de pasajeros.
11  En el decenio de 1970, a raíz de la primera crisis
del petróleo y en respuesta a problemas de balanza de pagos, el Brasil empezó a conceder mayor
importancia al desarrollo de la capacidad exportadora del sector.  En virtud del programa BIEX(beneficios especiales a la exportación), las empresas recibieron exenciones del pago de los impuestos
aplicados a las importaciones de bienes de capital, materias primas y partes y componentes si sus
exportaciones e ingresos en divisas llegaban a ciertos valores que se especificaban.
12  T a m b i é n  s e
ofrecieron incentivos fiscales a las empresas para que lograran mayores niveles de contenido nacional,
el cual oscilaba entre el 80 y el 90 por ciento según una fuente.13  El programa BIEX fue eliminado
en 1990.14  En 1995, el Brasil aumentó el arancel aplicado a los vehículos automóviles hasta el 70 por
ciento e introdujo prescripciones en materia de contenido nacional y equilibrio comercial.
Las empresas dedicadas al ensamblado o manufactura de automóviles en el Brasil podían beneficiarse
de reducciones de los derechos de importación aplicados a materias primas, partes y componentes,
bienes de capital y ciertas categorías de vehículos acabados si llegaban a un porcentaje de contenido
nacional del 60 por ciento, mantenían una relación uno-uno entre las compras en el mercado nacional
y las importaciones de bienes de capital y materias primas y no superaban un cociente determinado delas importaciones y las exportaciones.  En 1997, otro programa de incentivos, limitado a ciertas
regiones del Brasil, ofreció concesiones arancelarias y fiscales condicionadas al contenido nacional y
los resultados de exportación.  Ambos programas expiraron en 1999.
15
9. El desarrollo de la industria del automóvil se inició en el Canadá  con unos aranceles a la
importación elevados, cuyo objetivo era, entre otras cosas, alentar a los fabricantes estadounidensesde automóviles a que se instalaran en el Canadá.  Durante el decenio de 1920, el Gobierno respondió a
                                                     
10 Pursell (2001);  GATT (1994), páginas 78 y 186-188;  OMC (1998a), páginas 130-134.
11 Bergsman (1970), páginas 125-127;  Shapiro (1993), páginas 203-206.
12 OCDE (1988), página 10;  GATT (1992a), páginas 275-276;  Shapiro (1993), páginas 212-216.
13 OCDE (1988), página 10.
14 GATT (1992a), páginas 175-178.
15 WT/L/132, OMC (2000a), páginas 65, 108-112 y 272.G/C/W/307/Add.1
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las preocupaciones que suscitaba el impacto de los aranceles en los precios internos estableciendo un
plan de promoción del contenido nacional que suponía una reducción de los aranceles aplicados a las
importaciones de componentes bajo la condición de que los fabricantes lograran un nivel de contenido
canadiense del 50 por ciento.  En 1936 se elevó al 60 por ciento el nivel necesario de contenido
nacional.  En 1965, el Canadá y los Estados Unidos concluyeron un acuerdo bilateral de librecomercio de productos del sector del automóvil, que fue aplicado por el Canadá mediante la
introducción de una exención del pago de derechos aduaneros por la importación de vehículos
automóviles por fabricantes que hubieran producido vehículos automóviles en el Canadá en 1963 y
que cumplieran la prescripción de mantener un nivel determinado de valor añadido canadiense y
llegar a un cierto coeficiente entre el valor de las ventas de automóviles producidos en el Canadá y el
valor de las ventas de vehículos en el Canadá.
16  También se permitió que otros productores basados
en el extranjero operaran en un régimen arancelario preferencial similar al aplicable a los productoresde América del Norte.
17  El Canadá ha derogado recientemente la medida.18
10. Chile  estableció prescripciones de contenido nacional para automóviles de pasajeros en 1962
y para vehículos comerciales en 1966.  A principios del decenio de 1970 se aumentaron los niveles de
contenido nacional al 70 por ciento para los automóviles de pasajeros y al 60 por ciento para los
vehículos comerciales, pero en 1975 fueron rebajados al mismo tiempo que se introducía unareducción significativa de la protección arancelaria frente a las importaciones de vehículos
acabados.
19  En virtud de la legislación adoptada en 1985, se otorgó a las empresas de ensamblado de
vehículos que cumplieran los niveles de contenido nacional establecidos una exención de los derechos
aduaneros aplicables a las importaciones de unidades completamente desmontadas (CKD) y
semidesmontadas (SKD), en la medida en que esas importaciones fueran compensadas conexportaciones, y un crédito fiscal.
20  El crédito fiscal expiró en 1998 mientras que la exención
arancelaria iba a ser eliminada a finales de 2001.21
11. China  adoptó en 1994 una Política Industrial en el sector del automóvil que exigía que el
contenido nacional aumentara del 40 por ciento durante el primer año de producción al 80 por ciento
en el tercer año.22  Anteriormente, estaba en vigor una política algo menos exigente que obligaba a las
empresas de ensamblado de vehículos automóviles a llegar a un contenido nacional del 40 por ciento
en el tercer año de producción y del 60 por ciento en el cuarto año.  China se comprometió en su
Protocolo de Adhesión a modificar esta política.23
12. Taipei Chino  aplicó a las operaciones de ensamblado de vehículos automóviles una
prescripción de contenido nacional del 70 por ciento hasta 1988, fecha en que la prescripción se
redujo al 50 por ciento.24  Los niveles exigidos de contenido nacional se han situado recientemente
                                                     
16 Winham (1984).
17 OMC (1997).
18 WT/DS139/R y WT/DS139/AB/R;  WT/DS142/R y WT/DS142/AB/R;  WT/DSB/M/101,
párrafo 116.
19 UNCTC (1983c), páginas 105 y 126.
20 G/TRIMS/N/1/CHL/1.
21 G/C/W/172 y G/C/M/49.
22 Yuan (2001), página 211.
23 WT/ACC/CHN/49, párrafo 204.
24 Hsieh (1997), página 144.G/C/W/307/Add.1
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entre el 31-40 por ciento para los automóviles y el 90 por ciento para las motocicletas.  Taipei Chino
se ha comprometido a eliminar estas medidas.25
13. Durante los decenios de 1970 y 1980, los Estados miembros del Pacto Andino aplicaron una
política común, calificada de "sustitución regional de importaciones", en el sector de los automóviles,
que incluía la asignación de la producción de categorías específicas de vehículos a determinadospaíses y el establecimiento de prescripciones de contenido nacional.
26  Más recientemente, Colombia ,
el Ecuador  y Venezuela  han aplicado prescripciones de contenido nacional en el marco del Acuerdo
de Complementación concluido en 1993, que preveí a unos niveles mínimos de contenido regional.27
14. Hasta principios del decenio de 1990, en la India  se identificaban en los Programas de
Producción Manufacturera por Etapas, que se aplicaban en todas las principales ramas de producción,
que estaban sometidas a un régimen de licencias industriales, los componentes específicos que las
empresas estaban obligadas a producir en las propias instalaciones u obtener de otras fuentesinternas.
28  En el caso de la industria del automóvil, las prescripciones de contenido nacional se habían
introducido en 1953, cuando se obligó a los ensambladores de automóviles a aplicar programas de
manufactura que previeran la producción progresiva de componentes en la India y se estableció el
objetivo de lograr un contenido nacional del 50 por ciento.  A finales del decenio de 1960, se impuso
a los productores de automóviles la obligación de exportar al menos el 5 por ciento del volumen de suproducción anual.
29  Los Programas de Producción Manufacturera por Etapas dejaron de aplicarse
en 1991 a los nuevos proyectos y en 1993 a los proyectos ya en curso.  En 1995, la India introdujo
nuevas prescripciones de contenido nacional y resultados de exportación como condiciones para la
concesión de licencias de importación de juegos CKD/SKD a empresas conjuntas con participación de
capital extranjero.  En 1997 se publicó un aviso que establecía que sólo se concederían licencias deimportación a las empresas conjuntas que aceptaran Memorandos de Entendimiento en los que se
comprometieran a no dedicarse únicamente a operaciones de ensamblado, aportar una cuantía mínima
de capital a la sociedad y cumplir ciertas condiciones de contenido nacional y equilibrio comercial.
30
15. Durante los decenios de 1970 y 1980, Indonesia  aplicó medidas de contenido nacional a
diversas ramas de producción mediante "listas de supresiones" en las que se identificaban las partes ylos componentes concretos que debían ser obtenidos en el país o que podían ser importados;  estas
listas se combinaban con un régimen restrictivo de licencias que tenía por finalidad lograr un
determinado nivel de contenido nacional en un calendario concreto.  Las medidas se aplicaban
principalmente al equipo de transporte, la maquinaria y los motores.
31  En 1993 estas medidas fueron
sustituidas por un programa que preveía reducciones de los derechos aplicados a las importaciones de
partes y componentes y exenciones del pago del impuesto de lujo en función del grado de contenido
nacional logrado en la producción de automóviles de pasajeros, vehículos comerciales ligeros y partesy componentes de automóviles.
32  En virtud de un programa lanzado en 1996 para promover el
                                                     
25 WT/ACC/TPKM/18, párrafos 138 y 140.
26 UNCTC (1983c), páginas 122-125.
27 G/TRIMS/N/1/COL/1;  G/TRIMS/N/1/VEN/1;  G/TRIMS/N/1/ECU/1.
28 GATT (1993a), páginas 111-112.
29 Krueger (1975), páginas 38 y 42-43.
30 Pursell (2001), páginas 381-382.
31 GATT (1991a), página 104;  GATT (1995), páginas 75-79.
32 G/TRIMS/N/1/IDN/1;  GATT (1995), página 78;  OMC (1998c), página 133.G/C/W/307/Add.1
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desarrollo de la capacidad de producir automóviles "nacionales", es decir, vehículos producidos en
instalaciones de capital indonesio, bajo una sola marca en propiedad de indonesios y desarrollados
con tecnología, construcción, diseño e ingeniería basados en la capacidad nacional, se concedieron
reducciones de los derechos aplicados a las importaciones de partes y componentes y exenciones del
pago del impuesto de lujo, bajo la condición del cumplimiento de prescripciones de contenidonacional.
33  El "programa de automóviles nacionales" fue eliminado posteriormente.34
16. En 1968, Irlanda  introdujo unas "prescripciones de ensamblado nacional asociadas a las
importaciones de automóviles", que fueron eliminadas a finales de 1985.35
17. Corea  inició en 1974 una política que tenía por finalidad ir sustituyendo las operaciones de
ensamblado por la manufactura propiamente dicha de automóviles.  La política se aplicó mediante
diversas medidas, entre las que cabe mencionar las restricciones a la importación de vehículos
totalmente montados y a la IED, la intervención del gobierno para alentar la reestructuraciónindustrial con miras a limitar el número de fabricantes, y la oferta de incentivos para asegurar la
competitividad internacional de la industria.
36  También se han aplicado al sector del automóvil
prescripciones de contenido nacional, respondiendo a una característica general de las políticas
industriales de Corea en una amplia gama de sectores.37  Según un autor, el Gobierno de Corea exige a
los ensambladores de automóviles llegar a un nivel de insumos nacionales del 75 por ciento en elséptimo año.
38  En un estudio de la OCDE se informa de prescripciones de contenido nacional que
oscilan entre el 20 y el 95 por ciento.39  También los fabricantes de automóviles están sometidos a
prescripciones de resultados de exportación.40
18. En Malasia  se han aplicado recientemente políticas de fomento de la sustitución de las
actividades de ensamblado por la manufactura propiamente dicha de automóviles, que han significadola imposición de prescripciones de contenido nacional junto con programas de licencias de
importación, protección arancelaria y asociación industrial.  En 1991 se introdujo una prescripción de
contenido nacional del 45 por ciento para determinadas categorías de automóviles de pasajeros y del
60 por ciento para los vehículos comerciales, cuyo cumplimiento habría de lograrse en 1996.
El incumplimiento del objetivo por un determinado modelo podía ser sancionado con la imposición deuna reducción del precio neto de venta del mismo.  En 1981 se aplicó una prescripción de contenido
nacional a las motocicletas.
41
                                                     
33 OMC (1998c), páginas 135-137.
34 WT/DS54/R y OMC (1998c), páginas 135 y 236-237.
35 OCDE (1989), página 40.  En otro estudio de la OCDE se mencionan unas prescripciones de
contenido nacional aplicadas al sector del automóvil por  Austria y Grecia, pero no se especifica la naturaleza
precisa de estas medidas ni el período durante el cual fueron aplicadas.  OCDE (1987), párrafo 17.
36 Green (1992).
37 Westphal (1990), página 48.
38 Auty (1994), página 66.
39 OCDE (1987), página 24.
40 OCDE (1989), página 68.  Auty observa que las exportaciones de automóviles están muy
subvencionadas, en particular porque se permite a lo s fabricantes que, por cada cinco vehículos exportados,
ensamblen un juego desmontado, normalmente para obtener un automóvil de lujo de gran tamaño por el que se
obtiene un alto precio en el mercado interno.  Auty (1994), página 68.
41 OMC (1997b), páginas 115-116;  G/TRIMS/N/1/MYS/1/Rev.1.G/C/W/307/Add.1
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19. México  introdujo una prescripción de contenido nacional en el sector del automóvil en 1962,
y en 1969 y 1972 introdujo prescripciones de resultados de exportación y equilibrio comercial.42
En 1977 aumentó el nivel de la prescripción de contenido nacional y se introdujo otra en virtud de lacual cada productor tenía que lograr un saldo equilibrado en divisas.
43  En 1983 se promulgó un
decreto que hacía más restrictiva la prescripción de equilibrio del saldo en divisas y limitaba ademásel número de líneas y modelos de productos que cada una de las empresas estaba autorizada a
producir, permitiendo al mismo tiempo líneas y modelos de productos adicionales si su impacto en el
saldo de divisas era neutro y si se exportaba más del 50 por ciento de la producción.  El mismo
decreto elevaba también el nivel de contenido nacional exigido para determinadas categorías de
vehículos, pero permitía que el nivel de contenido nacional fuera menor si se aumentaban las
exportaciones.
44  En 1989-90, se publicó un decreto, y varios reglamentos, que permitían a las
empresas que tuvieran instalaciones de producción en México que importaran automóviles fabricadospor ellos y de su propia marca, sin poder exceder un límite expresado en porcentaje de los vehículos
vendidos en México.  La prescripción de equilibrio en divisas fue suavizada y abolidas las
restricciones al número de líneas y modelos de productos.  Al mismo tiempo, las prescripciones de
contenido nacional, que hasta entonces se habían aplicado en función del costo de las partes, fueron
sustituidas por una prescripción de valor añadido interno.  También fueron suavizadas lasrestricciones a la participación de capital extranjero en el sector de las partes y componentes de
automóviles.
45  Unas enmiendas introducidas en 1995 y 1997 prevén reducciones anuales del nivel de
las prescripciones de valor añadido y equilibrio comercial.46
20. Nueva Zelandia  adoptó un programa de sustitución de importaciones en el sector del
automóvil en 1950, en el que se hacía uso de licencias de importación, controles cambiarios yprescripciones de contenido nacional.  En 1961 se introdujo un programa en virtud del cual se
asignaban divisas a los fabricantes de automóviles en función del grado de contenido nacional que
hubieran logrado, y en 1967 el Ministro de Industria y Comercio pidió al sector que lograra un nivel
de contenido nacional del 50 por ciento.
47
21. En 1987 y 1988, se introdujeron en Filipinas  un Programa de Desarrollo del Automóvil, un
Programa de Desarrollo de los Vehículos Comerciales y un Programa de Desarrollo de las
Motocicletas.  Las empresas participantes en estos programas obtenían algunas ventajas, consistentes
en reducciones de los derechos de importación, si cumplían ciertas condiciones, entre ellas una de
contenido nacional y otra de equilibrio del saldo en divisas.48
22. Sudáfrica  introdujo un plan de contenido nacional para el sector del automóvil en 1962.
En este plan se establecía el nivel exigido de contenido nacional en términos físicos más que en
términos de valor.49  En 1989 fue sustituido por un sistema basado en el valor, que preveía que los
fabricantes de automóviles que lograran un nivel de contenido nacional mínimo del 55 por ciento
                                                     
42 Peres Nuñez (1990), páginas 109-111.
43 Peres Nuñez (1990), páginas 111-113.
44 GATT (1993b), página 170;  Peres Nuñez (1990), páginas 115-116.
45 GATT (1993b), página 171.
46 OMC (1998d), páginas 133-138.
47 Baranson (1969), páginas 61-62.
48 G/TRIMS/N/1/PHIL/1.
49 Bell (1989).G/C/W/307/Add.1
Página 8
tuvieran derecho a una deducción de los impuestos especiales aplicados a los automóviles equivalente
al 50 por ciento del valor de su contenido nacional, considerándose las exportaciones contenido
nacional a los efectos de la medida.50
23. Tailandia  aplicaba prescripciones de contenido nacional a los automóviles desde principios
del decenio de 1970, en virtud de la Ley de Fomento de las Inversiones y la Ley de EstablecimientosFabriles.  Las prescripciones de contenido nacional, además de afectar a los automóviles de pasajeros,
donde habían pasado del 24 al 54 por ciento en 1988, también se aplicaban a los vehículos
comerciales, los motores y las motocicletas.
51  Estas prescripciones fueron eliminadas en 1999.
24. En el Reino Unido , en alguna ocasión se ha informado de que la aceptación de compromisos
con respecto al grado de contenido nacional había sido un factor que se había tenido en cuenta en las
decisiones de ofrecer incentivos a los inversores en el sector del automóvil.  Por ejemplo, se ha
informado de que los incentivos concedidos para el establecimiento en 1983 por el productor japonésde automóviles Nissan de una planta de ensamblado en Sunderland se condicionaron al compromiso
de Nissan de lograr un contenido nacional del 60 por ciento.
52
25. El Uruguay  inició en 1964 una política destinada a desarrollar una industria nacional de
ensamblado de automóviles, elevando los aranceles aplicados a las importaciones de vehículos
completamente acabados, y en 1970 promulgó una legislación que estipulaba prescripciones decontenido nacional y compensaciones de las exportaciones.
53  Estas prescripciones siguieron en vigor
hasta 1992, fecha en que fueron sustituidas por un decreto que establecía incentivos fiscales para la
exportación de vehículos o componentes de los mismos.54
B. MEDIDAS EN MATERIA DE INVERSIONES RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y OTRAS
PRESCRIPCIONES EN MATERIA DE RESULTADOS QUE SE APLICAN EN EL MARCO DE LAREGLAMENTACIÓN DE LA 
IED
26. La reglamentación de la IED ha sido un marco político importante en el que los países
desarrollados y en desarrollo han aplicado medidas en materia de inversiones relacionadas con el
comercio y otras prescripciones en materia de resultados.55  En particular, cuando la legislación de un
país establece un procedimiento de autorización caso por caso de la IED, a veces las autoridades delpaís receptor han tenido en cuenta el impacto anticipado de la IED sobre factores tales como los
resultados de exportación, la utilización de productos y servicios nacionales y la contribución al
desarrollo tecnológico interno para decidir si la aprueban, o si otorgan incentivos a la inversión o
suavizan las limitaciones a la participación de capital extranjero.  En algunos casos, las autoridades
del país receptor han buscado activamente compromisos de los inversores extranjeros en estos
apartados.
                                                     
50 G/TRIMS/N/1/ZAF/1 y GATT (1993c), página 174.
51 OMC (1999c), página 65;  OMC (1995), páginas 58 y 118;  GATT (1991b), páginas 237-239.  Véase
también el documento G/TRIMS/N/1/THA/1.
52 Safarian (1993), página 358;  OCDE (1998), página 11.  Cuando a finales del decenio de 1980
Nissan empezó a exportar automóviles producidos en el Reino Unido a otros Estados miembros de la CEE, se
desató una controversia en torno a la cuestión de si el nivel de contenido nacional bastaba para considerar que
esos automóviles eran originarios del Reino Unido.
53 GATT (1992b), páginas 202-207;  UNCTC (1983c), página 105.
54 G/TRIMS/N/1/URY/1 y Add.1.
55 Véase, por ejemplo, OCDE (1987), páginas 8 y 10.G/C/W/307/Add.1
Página 9
27. Se ofrece en esta sección una breve descripción de los mecanismos de examen de la IED que
se utilizan en algunos países desarrollados y en desarrollo.  No se trata de un estudio general.  Cuando
algunas disposiciones concretas de las leyes y reglamentos nacionales autorizan la aplicación de
medidas en materia de inversiones relacionadas con el comercio y otras prescripciones en materia de
resultados, resulta muchas veces difícil establecer si la aplicación real de esas disposiciones esautomática o discrecional o está sometida a negociación.
56
28. En la Argentina , hasta la liberalización del régimen de la IED a finales del decenio de 1980,
ésta estaba sometida a una prescripción de autorización previa en virtud de la ley de inversiones
extranjeras y los reglamentos de aplicación que se promulgaron en 1976-77.  La aprobación de la IED
dependía de la determinación por las autoridades de que la IED contribuía positivamente al desarrollo
económico nacional en función de su impacto en factores tales como la balanza de pagos, la
sustitución de importaciones, el aumento de las exportaciones y el desarrollo tecnológico.57  E n  l a
medida en que se impusieron prescripciones en materia de resultados como condición para la
aprobación de la inversión prevista, la información disponible sugiere que esas prescripciones se
centraban en particular en la transferencia de tecnología.  Según un estudio realizado por la OCDE
en 1989, la Argentina aplicaba prescripciones de transferencia de tecnología en todos los sectores,
pero no tenía en vigor ninguna prescripción de aplicación general en materia de contenido nacional ode resultados de exportación.
58
29. A principios del decenio de 1970, la política de IED de Australia  pasó de un planteamiento
de "puertas abiertas"59 a una postura más matizada que se tradujo en el establecimiento de un
mecanismo general de examen caso por caso de las IED de conformidad con la Ley de adquisiciones
de empresas por extranjeros, de 1975, a la que se añade la posterior creación de una Junta de Examende las Inversiones Extranjeras.
60  Las inversiones extranjeras en proyecto pueden ser rechazadas si se
constata que son "perjudiciales para el interés nacional", basándose para ello en un análisis de si
producirán "beneficios económicos netos" a Australia en lo que respecta a:  la competencia, los
niveles de precios y la eficiencia;  la introducción de capacidades tecnológicas o gerenciales o
laborales nuevas en Australia;  la mejora de la estructura industrial o comercial de la economía o de lacalidad y variedad de las mercancías y servicios que pueden obtenerse en Australia;  y el desarrollo de
nuevos mercados de exportación o el acceso a los mismos.
61  En la práctica, el proceso de examen no
se utiliza para imponer condiciones específicas a los inversores extranjeros en esferas tales como el
comercio exterior, el empleo y las actividades de investigación y desarrollo;  la Junta de Examen de
las Inversiones Extranjeras rechaza expresamente la imposición de prescripciones en materia de
resultados de este tipo.62  Las políticas de examen de las inversiones extranjeras aplicadas por
                                                     
56 OCDE (1989), página 25;  UNCTC (1991b), página 29.
57 UNCTC (1983b), páginas 254-258.
58 OCDE (1989), página 67.
59 Brash (1970).
60 Safarian (1993), páginas 81-87;  Flint (1985), páginas 3-4.
61 Si se determina, en función de estos criterios, que un proyecto no es perjudicial para el interés
nacional, se pueden tener en cuenta otros criterios ad icionales.  Uno de ellos es que quepa esperar que la
empresa o proyecto en cuestión serán gestionados de forma compatible con los intereses primordiales deAustralia en esferas tales como el procesamiento local de materiales y la utilización de componentes y serviciosaustralianos, la intervención de australianos en las juntas directivas de las empresas, las actividades de
investigación y desarrollo, las regalías, los acuerdos de  licencias y patentes y las relaciones laborales y
oportunidades de empleo.  Safarian (1993), página 90;  Flint (1985), páginas 86-87.
62 Safarian (1993), páginas 101-103 y 107-109.G/C/W/307/Add.1
Página 10
Australia se han suavizado desde mediados del decenio de 198063, pero se han mantenido las
prescripciones básicas de notificación y examen.  El criterio de los "beneficios económicos netos" ha
sido sustituido por el principio de que los proyectos sean aprobados automáticamente salvo si se
constata que son contrarios al interés nacional, y se han ampliado los valores de umbral que obligan a
la notificación y examen de los proyectos de inversión.64
30. En el Canadá , la Ley sobre el examen de la inversión extranjera ("FIRA"), de 1973, tenía por
objetivo optimizar los resultados de las filiales de empresas extranjeras.  La idea subyacente, cuando
se aprobó la FIRA, era que las actividades de tales filiales de empresas extranjeras no hacían una
contribución suficiente al comercio exterior y al desarrollo tecnológico del Canadá debido a la
subordinación de las mismas a los intereses comerciales de las empresas matrices.65  La FIRA sometía
a las inversiones en nuevas empresas y las adquisiciones de empresas canadienses por empresas
extranjeras a un requisito de autorización previa para la que se utilizaba como base la determinaciónde que la inversión prevista tendría por efecto probable un "beneficio importante" para el Canadá.
Los criterios que debían tenerse en cuenta a este respecto eran el efecto de la inversión sobre:  el nivel
y la naturaleza de la actividad económica del Canadá, con inclusión del empleo, la transformación de
recursos, la utilización de partes, componentes y servicios producidos en el Canadá, y las
exportaciones;  el grado de importancia de la participación de canadienses en la empresa adquirida ocreada y en cualquier industria o industrias del Canadá de las que dicha empresa es o podría ser parte;
la productividad, la eficacia industrial, el progreso tecnológico, la innovación y la variedad de los
productos elaborados en el Canadá;  la competencia dentro de cualquier industria o industrias del
Canadá;  y la compatibilidad de la inversión con la política industrial y económica nacional, tomando
en consideración los objetivos de política industrial y económica fijados por el Gobierno o elParlamento de cualquier provincia a la que la adquisición o la creación probablemente afecten en
medida importante.
31. Aunque en la práctica se aprobara la gran mayoría de las inversiones realizadas en el marco
de la FIRA
66, esta aprobación fue sometida frecuentemente a compromisos específicos de los
inversores extranjeros en esferas tales como los resultados de exportación de las filiales de empresasextranjeras y la utilización por las mismas de mercancías y servicios canadienses
67;  la realización de
                                                     
63 Safarian (1993), páginas 96-97;  GATT (1994), página 41.
64 De conformidad con la política seguida actualmente, se exige la notificación y aprobación previa de:
las adquisiciones de intereses sustanciales en empresas au stralianas ya existentes con activos totales superiores a
50 millones de dólares australianos o si en el proyecto se valora la empresa en más de esa cifra;  los proyectos
de establecer nuevas empresas que supongan una inversión total de 10 millones de dólares australianos o más;las inversiones de cartera en medios de comunicación so cial que supongan la adquisición del 5 por ciento o más
del capital y todas las inversiones que no sean de cartera, con independencia de su volumen;  las adquisicionesde compañías extranjeras cuyas filiales o activos en Australia estén valorados en 50 millones de dólares
australianos o más, o representen más del 50 por ciento de los activos totales de la empresa en cuestión;  las
inversiones directas de gobiernos extranjeros u organismos de los mismos, con independencia de su volumen;las adquisiciones de intereses en solares urbanos;  y todos aquellos proyectos sobre los que haya dudas acerca desi deben ser notificados.  FIRB (2000).
65 Conklin y Lecraw (1997), páginas 17-18;  Safarian (1993), página 122.
66 Safarian (1993), página 133.
67 Una fuente informa de que "en los primeros 2.600 casos aprobados por la Agencia de la FIRA, más
del 60 por ciento implicaban compromisos de aumentar  la transformación o utilización de mercancías y
servicios canadienses, y otro 37 por ciento iban acomp añados de compromisos de aumentar las exportaciones
desde el Canadá".  Leckow y Mallory (1991), página 29.  En febrero de 1984, el Grupo Especial del GATT que
examinó el asunto Canadá - Aplicación de la Ley sobre el examen de la inversión extranjera  declaró en su
informe que los compromisos relativos al contenido naci onal eran incompatibles con el artículo III del GATT.
GATT, IBDD 30S/151.G/C/W/307/Add.1
Página 11
actividades de investigación y desarrollo en el Canadá por las filiales de empresas extranjeras;  el
acceso de estas filiales a tecnología extranjera;  la introducción de nuevos productos y nueva
maquinaria en el Canadá;  la capacidad de las filiales de empresas extranjeras para desarrollar,
manufacturar y comercializar productos innovadores;  la asignación a las filiales de empresas
extranjeras en el Canadá de derechos exclusivos de producción y comercialización de sus productos aescala mundial o en una zona geográfica;  el empleo;  y el nombramiento de personal dirigente
canadiense.
68  Los compromisos en materia de resultados eran jurídicamente vinculantes y exigible su
cumplimiento, siendo éste controlado por la Agencia de la FIRA, pero no parece que se planteara
ningún caso de empresa denunciada por supuesto incumplimiento de los términos de un
compromiso.69
32. En 1985, la FIRA fue sustituida por la Ley de Inversiones del Canadá.  Esta Ley, al mismo
tiempo que retiene el mecanismo de examen de ciertas inversiones extranjeras, concede granimportancia a la promoción de las inversiones de canadienses y no canadienses y concede una
importancia secundaria al examen caso por caso de las IED.  El alcance del procedimiento de examen
previsto en la Ley es considerablemente menor que el de la FIRA, ya que en principio sólo se aplica a
las transacciones que supongan la adquisición por no canadienses de un control en gran escala de
empresas comerciales canadienses.
70  En cuanto a las inversiones que están sometidas a examen en
virtud de la Ley, ha de formularse la determinación de que la inversión representa un "beneficio neto"
para el Canadá en función de un contraste con los mismos criterios más o menos que se aplicaban en
el marco de la FIRA.71  Desde que se promulgó la Ley no se ha rechazado formalmente ninguna
propuesta de inversión.72  La Ley prevé la posibilidad de imponer a los inversores extranjeros, como
condición para la aprobación de una inversión que deba ser examinada, compromisos jurídicamentevinculantes, pero aparentemente no se han requerido compromisos de ese tipo más que en
relativamente pocos casos.  En un estudio se informaba de que en 1994 sólo se habían negociado
compromisos relativos a los resultados en una décima parte de las adquisiciones examinadas y
                                                     
68 Leckow y Mallory (1991), páginas 29-30;  Safarian (1993), páginas 520-531.
69 Concklin y Lecraw (1997), página 104;  Safarian (1993), página 128.
70 La Ley de Inversiones del Canadá exige actualmente el examen de las adquisiciones directas e
indirectas de empresas canadienses por inversores extr anjeros si el valor de esas empresas es superior a
determinados valores de umbral.  Estos umbrales son más altos si se trata de adquisiciones directas por
inversores de Miembros de la OMC, los cuales están exentos también de la obligación de examen cuando se
trate de adquisiciones indirectas.  Sin embargo, en determinados sectores (producción de uranio, serviciosfinancieros, servicios de transporte y empresas cultural es) las adquisiciones directas e indirectas por inversores
de Miembros de la OMC están sometidas a los valores de umbral de aplicación general para establecer si es
necesario el examen.  Como excepción a estas normas, la Ley prevé que en caso de que se trate de una inversión
en ciertas actividades empresariales re lacionadas con el patrimonio cultural  o la identidad nacional del Canadá
puede ser sometido a examen tanto el establecimiento de una nueva empresa como la adquisición del control deotra ya existente, con independencia de su tamaño, si se considera que ello redunda en beneficio del interéspúblico.  Las transacciones que no están sometidas a examen (establecimiento de nuevas empresas y adquisicióndel control de otras ya existentes que no superen los valores de umbral previstos) están sometidas a la obligaciónde su notificación.  OMC (2000b), páginas 13-14;  OM C (1999a), páginas 18-19;  OMC (1997a), página 57;
Industry Canada (1994), página 245-248.
71 En el marco de un examen de las políticas comerciales reciente, en la OMC, el Canadá declaró que la
Ley "simplemente toma en consideración la posible repercusión de las adquisiciones propuestas sobre la
utilización de partes, componentes y servicios producidos en el Canadá y sobre las exportaciones del Canadá,entre otros factores.  No exige que el inversionista asuma obligaciones en ninguno de esos aspectos como
condición para la aprobación".  WT/TPRM/M/78, páginas 107 y 116.
72 OMC (1999b), página 19.G/C/W/307/Add.1
Página 12
aprobadas desde la promulgación de la Ley, en su mayor parte adquisiciones de empresas canadienses
del sector del petróleo y el gas y empresas que hacen un uso intensivo de tecnología.73
33. China  ha utilizado medidas en materia de inversiones relacionadas con el comercio y otras
prescripciones en materia de resultados en el marco de la legislación promulgada en 1979 referente a
las distintas formas permitidas de inversión extranjera.74  La Ley de empresas conjuntas con capital
extranjero, de 1979, modificada en 1990, establece entre otras cosas que las empresas de capital
conjunto darán prioridad a las fuentes chinas en la compra de materias primas y equipo y las alienta a
comercializar sus productos fuera de China.  En 1986 se aprobó una reglamentación de fomento de la
inversión extranjera, que establecía una amplia gama de incentivos para las inversiones orientadas a la
exportación o avanzadas tecnológicamente, entre ellos, exenciones fiscales, honorarios preferenciales
por la utilización de solares y acceso privilegiado a créditos.  La Ley de empresas de capital
extranjero únicamente, de 1986, prevé que una de las condiciones para que se apruebe una IEDdestinada a establecer una empresa de capital totalmente extranjero sea que ésta utilice tecnología
avanzada o comercialice la totalidad o la mayoría de sus productos fuera de China.  Las normas de
aplicación, promulgadas en 1990, estipulan que tales empresas han de exportar al menos el 50 por
ciento de su producción anual.  La Ley de empresas conjuntas contractuales extranjeras, de 1988,
estipula entre otras cosas que el Estado promoverá el establecimiento de empresas conjuntas deproducción que estén orientadas a la exportación o sean avanzadas tecnológicamente y que las
empresas conjuntas contractuales deberán asegurarse en China.  La legislación china sobre IED
contiene también el requisito general de que los inversores cubran sus desembolsos en divisas.
Aunque la legislación china sea menos explícita en lo que respecta a las prescripciones en materia de
contenido nacional que en lo que respecta a las prescripciones en materia de resultados deexportación, se ha sugerido que en la práctica las primeras se han impuesto muchas veces de manera
informal y su cumplimiento se ha exigido más estrictamente que el de las prescripciones en materia de
resultados de exportación.
75
34. En Francia , la política de IED fue modificada a mediados del decenio de 1960 para adoptar
un planteamiento que se ha descrito como de fomento selectivo de las entradas de IED.76  En virtud de
una ley adoptada en 1966, referente a las relaciones financieras entre Francia y los demás países,
la IED quedó sometida a una prescripción de declaración previa y autorización.  Los proyectos de
inversión eran autorizados salvo que el Ministro de Economía y Hacienda pidiera el "aplazamiento"
de la inversión en un plazo de dos meses contados a partir de la fecha de recepción de la declaración
previa.  Ese aplazamiento podía ser temporal y dar paso a un nuevo examen y a la negociación de
posibles modificaciones de la solicitud, o podía ser indefinido.77  Diversos análisis sobre el
                                                     
73 Industry Canada (1994), página 267.  En el caso del sector del petróleo y el gas, los compromisos
generalmente han apuntado a un mayor nivel de capital canadiense y a la realización de nuevas inversiones porel adquiriente extranjero.  En lo que respecta a las empresas canadienses que hacen un uso intensivo de
tecnología, los compromisos normalmente se cifran en "g arantías de que el inversor dispone de los recursos
necesarios para que la empresa canadiense se desarrolle y adquiera competitividad internacional, con inclusión
de recursos financieros, de investigación, tecnológicos,  de producción, de comercialización y de gestión, y está
dispuesta a comprometerlos en el proyecto;  garantía de que se mantendrán unos niveles significativos deinversión en I+D en el Canadá;  cuando proceda, la gara ntía de que se reconocerán derechos exclusivos a escala
mundial sobre determinados productos y servicios;  ga rantía de que se ofrecerán oportunidades de empleo de
calidad a canadienses;  y garantías de que las posibles tran sferencias de tecnología entre la empresa canadiense y
el inversor, o sus filiales, se hará en condiciones de mercado".
74 Yuan (2001);  Huang (2000);  We nhua ( 2000);  Hickman (1997).
75 Rosen (1999), página 69.
76 Safarian (1993), página 211.
77 Bailey, Harte y Sugden (1994), página 54;  Safarian (1993), página 214.G/C/W/307/Add.1
Página 13
funcionamiento de los procedimientos de examen de las inversiones extranjeras en Francia desde el
decenio de 1960 han indicado que las condiciones en materia de resultados constituían un aspecto
importante del proceso de examen, pero se dispone de poca información sobre el carácter preciso de
los compromisos que asumieron al respecto los inversores extranjeros.  Un autor, tras examinar los
resultados de la política en cuestión a principios del decenio de 1980, comentó que no había ningunalista formal de criterios o normas que permitieran evaluar las inversiones, pero que entre los factores
que en la práctica se tenían en cuenta cabía mencionar la creación de empleo, el desarrollo regional,
las actividades de investigación y desarrollo y el desarrollo de la capacidad de exportación.
78
Los mismos factores han sido identificados en otros estudios.79  La importancia atribuida a los
distintos factores fue variando con el paso del tiempo.80  Aparentemente, las condiciones impuestas
para la aprobación de proyectos de inversión muchas veces se plasmaron por escrito y eran bastante
específicas, pero no había un mecanismo formal de vigilancia o exigencia del cumplimiento de talescondiciones.
81
35. En 1980, Francia suprimió la obligación de declaración previa y autorización de la IED
procedente de países miembros de la CEE y la sustituyó por un procedimiento de notificación previa,
pero algunas categorías de IED de países miembros de la CEE siguieron sometidas al requisito de
autorización previa.  En cuanto a la IED procedente de países no miembros de la CEE, siguió en vigorel procedimiento de autorización previa, aunque con algunas excepciones.
82  Desde mediados del
decenio de 1980 se ha producido una flexibilización sustancial de los requisitos de declaración previa
y autorización mediante, entre otras cosas, la elevación de los valores de umbral mínimos por encima
de los cuales los inversores ajenos a la CEE tenían que pedir autorización previa para realizar la
inversión, la exención de esta obligación cuando la inversión suponga la creación de una empresanueva y no de la adquisición de una empresa ya existente, y la reducción de los plazos dentro de los
cuales el Ministro ha de responder a las declaraciones.
83  Sin embargo, hasta principios del decenio
de 1990 se mantuvo la diferencia entre la IED procedente de países miembros de la CEE y la
procedente de otras fuentes.84  En 1996, el Gobierno suprimió el procedimiento de autorización previa
para los inversores ajenos al EEE.85
                                                     
78 Safarian (1993), páginas 214-215.
79 UNCTC (1978), página 173:  se indica que las entradas de IED son bienvenidas en Francia "si traen
consigo nueva tecnología, aumentan las exportaciones o crean puestos de trabajo en zonas deprimidas";  OCDE
(1982), página 22:  "… algunas autorizaciones, en efecto, están condicionadas a resultados que se relacionanespecialmente con el mantenimiento o la creación de puestos de trabajo, el desarrollo regional o las
exportaciones".  Industry Canada (1994), página 14:  "En el proceso de examen de las inversiones extranjeras se
busca obtener compromisos con respecto a la creación de pues tos de trabajo, la transferencia de tecnología y una
mayor actividad exportadora y estos compromisos tienen un peso considerable.  Están muy favorecidas las
empresas que ofrecen tecnología y empleo a través de inversiones nuevas o innovadoras en instalaciones demanufactura o laboratorios de investigación."
80 Bailey et al. (1994), páginas 195-200;  Safarian (1993), página 215.
81 Safarian (1993), página 216.
82 OCDE (1982), página 12.
83 Baily et al. (1994), páginas 65-67;  Safarian (1993), páginas 218-221.
84 OCDE (1992), página 80.
85 OCDE (1996a), páginas 26-27.G/C/W/307/Add.1
Página 14
36. En la India , la Ley de regulación cambiaria, de 1973, prohibía la IED en determinados
sectores y establecía la norma general de que, salvo autorización del Banco de la Reserva Federal, la
participación de capital extranjero en empresas indias no debía ser superior al 40 por ciento.
Los resultados de exportación eran uno de los factores que se consideraban para aprobar excepciones
a esta norma.  Las directrices abrían la posibilidad de que la participación de capital extranjero llegaraal 51 o el 74 por ciento en caso de que las inversiones se dirigieran a sectores declarados prioritarios,
a proyectos que supusieran la utilización de tecnologías muy avanzadas y proyectos que dieran lugar a
una exportación de más del 60 por ciento de la producción que se lograra.
86  En 1980, la India adoptó
un Plan de propiedad extranjera al 100 por ciento de unidades orientadas a la exportación, que
permitía que todo el capital de un proyecto fuera extranjero si estaba orientado totalmente a la
exportación.  En 1991, la India revisó sustancialmente su política de inversión extranjera en el marco
de su Nueva Política Industrial.  Las reformas incluyeron la supresión del requisito de que lasinversiones extranjeras vinieran acompañadas de transferencias de tecnología y el establecimiento de
un procedimiento de aprobación automática por el Banco de la Reserva Federal de las participaciones
de capital extranjero no superiores al 51 por ciento en determinadas industrias prioritarias, a condición
de que el capital extranjero aportara las divisas necesarias para importar bienes de capital y que los
pagos de honorarios y regalías por conocimientos técnicos cumplieran ciertas condiciones.
87
Más tarde, se amplió el alcance de este procedimiento automático de aprobación al incluirse nuevos
sectores prioritarios en los que se permitía una participación de capital extranjero del 51 por ciento y
designarse ciertas industrias en las que se permitían participaciones de capital extranjero de hasta el
74 por ciento.88  Las inversiones extranjeras que no pueden acogerse al mecanismo de aprobación
automática deben ser aprobadas caso por caso por la Junta de Promoción de las InversionesExtranjeras.  Las directrices publicadas en 1997 estipulan, entre otras cosas, que se puede permitir una
participación de capital extranjero del 100 por ciento si se trata de inversiones orientadas
predominantemente a la exportación.  En 22 industrias, la IED ha quedado sometida al requisito de
que las remesas de dividendos de los inversores extranjeros se equilibren con los ingresos de
exportación.
89
37. Indonesia  adoptó desde mediados del decenio de 1960 un planteamiento más liberal con
respecto a la IED en su economía.90  La Ley de inversiones de capital extranjero de 1967 permitía
participaciones de capital extranjero del 100 por ciento en la mayoría de los sectores de la economía,
bajo la condición del cumplimiento de un requisito de capitalización mínima, y preveía una garantía
de 30 años contra la expropiación.  En 1974, se introdujo una nueva política que prohibía las
participaciones de capital extranjero al 100 por ci ento, limitaba la participación de capital extranjero
en las empresas conjuntas al 80 por ciento, exigía que al menos el 51 por ciento de las participacionesde capital se transfiriera a indonesios en un plazo de 10 años y aumentaba el número de los sectores
cerrados a la IED.  En 1977 se introdujeron las listas anuales de prioridades de inversión que servían
de base para el examen y aprobación de los proyectos individuales de inversión.  La IED en sectores
no incluidos en estas listas podía ser aprobada en función de la ubicación y de la orientación a la
exportación de la inversión y del empleo generado.  Durante la primera parte del decenio de 1980 se
                                                     
86 UNCTC (1983b), página 62.
87 OCDE (1996b), páginas 30-31;  GATT (1993a), página 52.  El requisito de que el capital extranjero
aportara las divisas necesarias para la importación de bienes de capital fue abolido posteriormente.  OMC
(1998b), página 255.
88 OMC (1998b), páginas 41-45.
89 GATT (1993a), página 51;  OMC (1998b), páginas 43 y 212;  G/TRIMS/N/1/IND/Add.1.
90 Véase Lecraw (1996) y FIAS (1997), páginas 53-56, así como la información sobre el régimen de
inversiones de Indonesia que contienen los informes preparados para los exámenes de las políticas comercialesdel GATT y la OMC en 1991, 1995 y 1998.G/C/W/307/Add.1
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reforzaron las restricciones a la IED, prestándose una atención renovada a los requisitos de
desinversión, la reducción del número de sectores en los que estaba permitida la IED y la revocación
de períodos de gracia fiscales.
38. A mediados del decenio de 1980 se adoptaron medidas para flexibilizar el régimen de la IED
en el contexto de un esfuerzo de promoción de las exportaciones distintas del petróleo.  Estas medidasincluyeron la flexibilización gradual de las restricciones a las participaciones de capital y los
requisitos de desinversión, que se condicionaron a factores tales como el grado de orientación hacia la
exportación de un proyecto.  En 1986 se introdujo un paquete de medidas de reforma que permitió las
participaciones de capital extranjero del 95 por ci ento en inversiones en empresas de alto riesgo,
inversiones en zonas remotas, inversiones que exigían un volumen elevado de capital e inversiones
que estaban orientadas al 85 por ciento hacia la exportación.  Además, se aumentó el número de
sectores en los que estaba permitida la IED.  En 1987 se introdujeron nuevas medidas que permitieronparticipaciones de capital extranjero del 95 por ciento en proyectos en los que se previera la
exportación del 100 por ciento de la producción, sin establecerse ningún requisito de reducción de esa
participación.  Las medidas permitían también una participación de capital extranjero del 95 por
ciento en empresas con un capital mínimo de 10 millones de dólares EE.UU., empresas ubicadas en la
parte oriental de Indonesia y empresas que exportaran al menos el 65 por ciento de su producción.En 1989 fue sustituida la lista anual de prioridades de inversión por una lista negativa y se aumentó el
número de sectores abiertos a la IED.  Se permitieron participaciones de capital extranjero del 100 por
ciento en proyectos ubicados en la Zona Económica de Batam.  En 1992, Indonesia permitió
participaciones de capital extranjero del 100 por ciento en inversiones superiores a 50 millones de
dólares EE.UU., inversiones ubicadas en la parte oriental de Indonesia e inversiones ubicadas en
zonas francas si se exportaba toda la producción, a condición de cumplir el requisito de ir reduciendo
el capital extranjero a un máximo del 80 por ciento.  Se permitieron las participaciones de capital
extranjero del 95 por ciento en empresas que hagan un uso intensivo de mano de obra, proyectos que
supongan la exportación mínima del 65 por ciento de la producción e industrias productoras de
materias primas o bienes intermedios, bajo la condición de que se transfiera en un plazo de 20 añosel 51 por ciento del capital a indonesios.  En 1994, se permitieron participaciones de capital extranjero
del 100 por ciento en un gran número de sectores y sin condiciones en lo que respecta al capital
mínimo o a la orientación hacia el mercado del proyecto, se flexibilizaron sustancialmente las
obligaciones de desinversión y se abrieron a empresas conjuntas nueve industrias de interés público
antes vetadas a la IED.  La lista negativa fue reducida a muy pocos sectores.
39. En el Japón , la Ley de control de cambios y del comercio exterior de 1949 y la Ley de
inversiones extranjeras de 1950 sometían la IED a examen y aprobación hasta principios del deceniode 1980.  Las entradas de capital sólo se aprobaban si se podía demostrar que la inversión
representaba una clara contribución al desarrollo tecnológico de la industria japonesa, contribuía a
aumentar las exportaciones o reducir las importaciones, no suponía una competencia significativa con
una industria japonesa y representaba una participación de capital extranjero inferior al 50 por ciento
en la empresa.
91  A partir de 1967, una serie de medidas de liberalización permitió que se
establecieran unos niveles máximos de participación de capital extranjero en varias categorías de
industrias92, y el Gobierno dictó una serie de instrucciones para las empresas extranjeras que operaran
en el Japón.93  En 1971 se sustituyó la idea de una lista positiva por el establecimiento de una lista
                                                     
91 Safarian (1993), página 243.
92 Bailey et al. (1994), páginas 16-24;  Safarian (1993), páginas 245-248.
93 Estas instrucciones, a las que frecuentemente se hacía referencia como los "diez mandamientos" de la
inversión extranjera en el Japón, preveían que las empres as extranjeras debían:  procurar la coexistencia con
empresas japonesas y su prosperidad, mediante empresas conjuntas con participaciones iguales;  evitar la
concentración de inversiones en determinadas ramas de producción;  evitar la supresión de pequeñas empresas sila inversión se dirigía hacia ramas de producción caracter izadas por la presencia de muchas empresas pequeñas;
cooperar voluntariamente con el esfuerzo japonés por mantener un orden sociolaboral adecuado;  evitarG/C/W/307/Add.1
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negativa de las ramas de producción en las que seguía siendo necesaria la aprobación individual de la
inversión.  En 1973, el Gobierno del Japón permitió participaciones de capital extranjero del 100 por
ciento en empresas de nueva instalación en todas las ramas de producción, con excepción de algunos
sectores en los que se mantuvo el examen individualizado.94  En 1973-76 se adoptaron también
medidas destinadas a suprimir las restricciones a las adquisiciones por extranjeros de empresasjaponesas, pero las medidas se limitaron a los casos en los que las empresas adquiridas consentían la
adquisición.
95
40. En 1980, una nueva Ley de control de cambios y del comercio exterior estableció que en
lugar de que estuvieran prohibidas en principio las inversiones extranjeras salvo si eran autorizadas
previa solicitud individual, a partir de ese momento serían libres en principio, salvo algunas
excepciones y con una obligación de notificación previa.  Las excepciones se referían a cuatro ramas
de producción determinadas96 y a aquellos casos en los que una inversión individual se considerara
desaconsejable en función de los criterios que determinaba la propia Ley.97  Aunque aparentemente no
se produjera ningún caso de rechazo formal de una solicitud en el marco de la legislación promulgada
en 1980, salvo solicitudes de inversión en los cuatro sectores sometidos a restricción, se ha sugerido
que en la práctica las autoridades japonesas seguían teniendo la posibilidad de filtrar y desalentar
inversiones con medios de carácter más informal, por ejemplo, a través de conversaciones con losinversores potenciales antes de que éstos presentaran una notificación.
98  La Ley fue enmendada
en 1992 suprimiéndose el requisito de notificación previa para la mayor parte de las entradas de IED y
estableciéndose en cambio la obligación de presentar un informe ex post facto  en un plazo de 15 días
contados a partir de la realización de la inversión.  A partir de entonces, la notificación previa sólo es
obligatoria en un número limitado de casos en los que intervienen inversiones susceptibles de poneren peligro la seguridad nacional, alterar el orden público o dificultar la protección del público en
general, inversiones en ramas de producción de acceso restringido y protegidas por las reservas
                                                                                                                                                                    
acuerdos indebidamente restrictivos con las empresas matr ices en el extranjero y no recurrir a restricciones no
razonables en las transacciones o a una competencia desleal;  adoptar medidas positivas para desarrollar la
tecnología japonesa y no obstaculizar los esfuerzos de las industrias japonesas por desarrollar su propia
tecnología;  contribuir a que mejorara la balanza de pagos del Japón mediante exportaciones y otros medios;
nombrar a japoneses para formar parte de la junta de dirección y para ocupar puestos directivos y poner a
disposición del público acciones de la empresa;  evit ar clausuras de instalaciones o despidos masivos, y
confusiones innecesarias en las prácticas de empleo y retribución, prestando debida atención a las prácticas
japonesas dominantes;  respetar la política económica del gobierno.  Yoshino (1975), página 361.
94 Agricultura, silvicultura y pesca;  refino y venta de  petróleo;  artículos de cuero;  minería;  y cadenas
de venta minorista.  Este último sector fue eliminado de la lista en 1975.  Safarian (1993), página 245.
95 Safarian (1993), página 246.
96 Agricultura, minería, refino de petróleo y artículos de cuero.  UNCTC (1988), página 115.
97 A este último respecto, la Ley permitía que el Ministro competente pidiera la suspensión de una
transacción por un plazo máximo de cuatro meses contados  a partir de la fecha de la notificación, con el fin de
examinar si la inversión debía ser modificada o rechazada.  Los criterios a tener en cuenta en tal examen hacíanreferencia a lo siguiente:  1) si la inversión podía poner en peligro la seguridad nacional, alterar el orden público
o amenazar la seguridad del público en general;  2) si la inversión podía influir negativamente sobre las
actividades de empresas japonesas que se dedicaban a una  línea de negocios semejante o relacionada con la de
la inversión en proyecto;  3) si existía reciprocidad de trato para los inversores japoneses en el país de origen delinversor extranjero;  y 4) si la transacción suponía tran sferencias de capital que requirieran aprobación debido a
su efecto sobre la balanza de pagos.  UNCTC (1988), página 115.  También se suprimieron las limitaciones a lasadquisiciones por extranjeros, salvo en los cuatro sectores sometidos a restricción, pero hasta 1984 el Japón
mantuvo una lista de empresas en las que sería necesario  proceder a un examen si las participaciones adquiridas
superaban un umbral determinado.  Safarian (1993), página 255.
98 Bailey et al. (1994), página 29;  Industry Canada (1994), página 183;  Safarian (1993), página 256.G/C/W/307/Add.1
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manifestadas por el Japón al Código de la OC DE, las inversiones procedentes de países que no
ofrecen un trato recíproco a los inversores japoneses y las inversiones que supongan movimientos de
capital sometidos a requisitos de autorización previa.99
41. La política de IED del Japón ha sido descrita como un elemento más de una política industrial
que procura proteger a las empresas nacionales frente a la competencia de filiales de empresasextranjeras y garantizar el acceso de las empresas nacionales a la tecnología extranjera a través de
contratos de licencia, reduciendo al mínimo al mismo tiempo la posibilidad de que empresas
extranjeras exploten su tecnología en el Japón a través de filiales de las que posean el 100 por ciento
del capital.
100  Así pues, la aprobación de una IED está sometida muchas veces a condiciones que
limitan la capacidad de los inversores extranjeros de aumentar su presencia en el mercado japonés y a
condiciones con respecto a los términos de los acuerdos de transferencia de tecnología entre los
inversores extranjeros y las empresas japonesas.  Se ha informado de varios casos en los que laautorización de una inversión en la que la participación de capital extranjero era mayoritaria se
condicionó a la concesión de licencias de la tecnología en cuestión a competidores japoneses.
Así pues, el planteamiento adoptado por el Japón para filtrar las IED se ha utilizado para fines algo
diversos de los pretendidos por los mecanismos de examen de las inversiones utilizados en otros
países desarrollados.  A este respecto, un autor ha observado que la legislación FIRA del Canadá"… no pretende bloquear nuevas IED sino más bien mejorar las condiciones de su entrada,
especialmente insistiendo en los objetivos de exportación de la nueva filial, la transferencia de
tecnología, el empleo y el contenido nacional …", mientras que en el caso del Japón, "… la IED no
constituye una fuente importante de capital … al contrario, la IED se utiliza como parte de una
política industrial más amplia de promoción de algunas ramas de producción con un alto valorañadido y el principal objetivo es obtener la mejor tecnología extranjera mediante las aprobaciones de
las IED.  En contraste con el caso del Canadá, el empleo, la gestión, el contenido nacional y la entrada
de capital pocas veces se consideran prioridades en el mecanismo de filtro japonés".
101
42. Hasta el decenio de 1970, la estrategia de desarrollo de Corea  reflejó una preferencia por la
obtención de capital extranjero a crédito y la adquisición de tecnología extranjera mediante contratosde licencia, en detrimento de la IED.
102  La reglamentación de la entrada de IED estaba estrechamente
coordinada con los planes de desarrollo industrial.  La Ley de Incentivos para el Capital Extranjero
de 1961 exigía la autorización previa de la IED en función de una lista positiva de industrias
prioritarias y de las restricciones impuestas a la participación de capital extranjero en determinados
sectores.  La obligación de concluir acuerdos con las autoridades coreanas en los que se establecieran
las condiciones en que se permitía la inversión extranjera parece haber abierto un margen
considerable para la aplicación de diversas prescripciones de resultados.  Aparte de las prescripcionesreferentes a la constitución de empresas conjuntas, estos acuerdos imponían condiciones referentes a
la cuantía del capital invertido, los resultados de exportación, el nivel y el tipo de la tecnología
utilizada, el abastecimiento de materias primas, el acceso a mercados extranjeros y la reducción de la
participación de capital extranjero en un plazo determinado.
103  Se ha sugerido que "… en 1986, el
                                                     
99 Industry Canada (1994), páginas 160-161.
100 Bailey et al. (1994);  Safarian (1993);  Encarnation y Mason (1990);  Averyt (1986);  Yoshino
(1973).
101 Averyt (1986), página 52.
102 Conklin y Lecraw (1997), páginas 24-25;  Mardon (1990).
103 Como resultado de la política de exigir sistemáticamente a los inversores extranjeros que
constituyeran empresas conjuntas con coreanos, salvo si se trataba de proyectos orientados exclusivamente a la
exportación o que utilizaran tecnologías consideradas necesarias en el marco de los planes de desarrollo,
en 1985 las participaciones de capital extranjero al 100 por ciento representaban sólo el 13,3 por ciento de laIED en Corea.  Mardon (1990), páginas 127 y 129.G/C/W/307/Add.1
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38 por ciento de los acuerdos con inversores extranjeros contenía requisitos específicos de
exportación, el 80 por ciento establecía requisitos específicos de transferencia de tecnología,
el 36 contenía requisitos específicos con respecto al abastecimiento de materias primas y el 28 por
ciento de los inversores aceptaban ayudar a sus socios coreanos a obtener acceso a los mercados de
exportación.  En más del 92 por ciento de los acuerdos de inversión establecidos con todas lasempresas extranjeras se especificaba al menos uno de los requisitos antes indicados;  en más del
68 por ciento se especificaban al menos dos".
104  En 1984, el planteamiento basado en una lista
positiva fue sustituido por otro basado en una lista negativa y se estableció un procedimiento de
aprobación automática de ciertos tipos de IED.  En 1989 se dejaron de utilizar oficialmente las
prescripciones en materia de resultados como condición para la aprobación de inversiones.105  Durante
el decenio de 1990, la política de IED de Corea se ha liberalizado todavía más, principalmente
mediante la sustitución de la autorización previa por un procedimiento de notificación previa y laflexibilización o eliminación de las restricciones a la participación de capital extranjero en
determinados sectores.
43. Desde finales del decenio de 1960, Malasia  ha aplicado una política de IED que establece
una clara diferencia entre la IED orientada hacia la exportación y la IED orientada hacia el mercado
interno.  Las instrucciones publicadas en aplicación de la Ley de Coordinación Industrial de 1975 hancondicionado el nivel de participación de capital extranjero que se permite en proyectos de inversión
en una empresa totalmente nueva en función de su grado de orientación hacia la exportación.  Si se
destina menos del 20 por ciento de la producción a la exportación, se permite una participación de
capital extranjero máxima del 30 por ciento;  si se destina más del 80 por ciento de la producción a la
exportación, se permite que la participación de capital extranjero llegue al 100 por ciento.  Comoexcepción a estas normas, puede permitirse, con carácter discrecional, una participación de capital
extranjero del 100 por ciento si se trata de una producción de alta tecnología o de productos
prioritarios.  Si la participación de capital extranjero es inferior al 100 por ciento a consecuencia de la
aplicación de estas directrices, son aplicables unas prescripciones específicas referentes a los
porcentajes mínimos del capital total que han de reservarse a los Bumiputras.
106  Desde 1998, las
restricciones a las participaciones de capital basadas en la orientación a la exportación se han
flexibilizado de forma temporal para la IED dirigida al sector manufacturero.107  T a m b i é n  s e  h a n
utilizado prescripciones en materia de resultados en el marco de varios programas de incentivos a la
inversión, y también prescripciones de contenido nacional como condición para poder optar a los
incentivos fiscales que estaban previstos en el plan de empresas innovadoras y en el plan de
desgravación fiscal de la inversión, eliminados el 1º de enero de 2000.108
44. Desde el decenio de 1920 hasta principios del de 1980, México  aplicó una política de
inversiones extranjeras que ha sido calificada como cada vez más restrictiva.109  Hasta la aprobación
de una ley general de regulación de la inversión extranjera, en 1973, no había ningún mecanismo
formalizado para filtrar las IED, pero se ha sugerido que las autoridades mexicanas lograron
compromisos de los inversores extranjeros con respecto a los resultados y al capital condicionando la
concesión de licencias de importación a que esos inversores extranjeros asumieran compromisos conrespecto al contenido nacional, a la limitación de los pagos al extranjero y a la reducción de las
                                                     
104 Mardon (1990), página 134.
105 Kim (1993), página 127.
106 OCDE (1999), página 121;  OMC (1997b), página 70.
107 OCDE (1999), página 124.
108 G/TRIMS/N/1/MYS/1/Rev.1;  G/C/W/210.
109 GATT (1993b), página 62.G/C/W/307/Add.1
Página 19
participaciones de capital extranjero a menos del 50 por ciento en un plazo determinado.110  La ley de
inversiones extranjeras aprobada en 1973 preveía un planteamiento más formalizado y centralizado de
la regulación de la IED.  Detallaba las actividades que estaban reservadas al Estado de México, las
actividades reservadas a los mexicanos o a empresas mexicanas con una cláusula de "exclusión de
extranjeros", y actividades en las que la participación extranjera no debía exceder ciertos límites.También estipulaba como norma general que la IED en actividades no reguladas expresamente por ley
no debía exceder de una participación del 49 por ciento.  La Comisión Nacional de Inversiones
Extranjeras estaba facultada para permitir participaciones de capital extranjero superiores al 49 por
ciento si consideraba que ello redundaba en beneficio del interés nacional.  En la práctica, las
excepciones al umbral de 49 por ciento parecen haber sido escasas y estar sometidas a una
prescripción de "mexicanización" final.  Entre los factores que se tenían en cuenta para conceder esas
excepciones era el efecto previsto de una invers ión sobre las exportaciones mexicanas, la utilización
de productos nacionales y el desarrollo tecnológico.
111  La aplicación de la norma general contraria a
las participaciones de capital extranjero superiores al 49 por ciento fue considerablemente
flexibilizada en 1984 cuando se publicaron unas reglamentaciones que indicaban que eran posibles
participaciones de capital extranjero del 100 por ciento en algunas ramas de producción consideradas
prioritarias, sin imponerse una prescripción de "mexicanización".112  La publicación de estas
reglamentaciones viene acompañada de una política más explícita de exigencia a los inversores
extranjeros de compromisos con respecto a los resultados de exportación, la asimilación de tecnología
extranjera y la realización de actividades de investigación y desarrollo.113
45. La liberalización del régimen de la IED de México prosiguió con los reglamentos
promulgados en 1989, que fueron recodificados en un a nueva Ley de inversión extranjera promulgada
en 1993.114  La Ley permite las entradas de capital sin necesidad de autorización previa, salvo si se
trata de una inversión en algunos sectores concretos que están reservados al Estado de México o a
mexicanos, otros sectores en los que las participaciones de capital extranjero no pueden superar los
porcentajes establecidos y los sectores en los que la autorización previa es necesaria para adquirir más
del 49 por ciento del capital.  También se requiere autorización previa para la adquisición porinversores extranjeros de más del 49 por ciento del capital social de cualquier empresa mexicana si la
inversión supera la cuantía que especifique la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras.
El artículo 29 de la Ley de inversión extranjera establece que si la inversión ha de ser aprobada por la
Comisión, ésta habrá de considerar el impacto de la inversión prevista en el empleo y la capacitación
de trabajadores, su contribución tecnológica, el cumplimiento de los reglamentos ambientales y su
contribución a mejorar la competitividad de México.  La Ley prevé que la Comisión, al decidir sobre
una solicitud, en ninguna circunstancia podrá establecer prescripciones que distorsionen el comerciointernacional.
46. Hasta mediados del decenio de 1960 no hubo en Nueva Zelandia  ninguna ley que regulara
expresamente la IED.  Según un autor:  "Los gobiernos sucesivos en la etapa de posguerra han
adoptado una actitud fundamentalmente pasiva con respecto a las entradas de IED."
115  La Ley de
Extranjería de 1948 preveía el trato nacional para los inversores extranjeros en lo que respecta a laadquisición y la administración de cualquier tipo de propiedad en Nueva Zelandia.  En aplicación de
                                                     
110 Maviglia (1986), página 288.
111 Maviglia (1986), página 293;  UNCTC (1983b), página 320.
112 Peres Nuñez (1990), páginas 42-43;  Maviglia (1986), página 296.
113 Peres Nuñez (1990), páginas 44-45 y 66-68.
114 GATT (1993c), páginas 63-67;  OMC (1998), páginas 36-39.
115 Akoorie (1996), página 179.G/C/W/307/Add.1
Página 20
la Ley del Banco de la Reserva de Nueva Zelandi a, de 1964, se promulgaron varios reglamentos que
suponían de hecho la introducción de un mecanismo de examen de las entradas de IED.116  La Ley de
Inversiones Extranjeras de 1973 creó la Comisión de Inversiones Extranjeras, cuyas funciones son,
entre otras, asesorar al Ministro de Finanzas con respecto a si un proyecto determinado de inversión es
positivo para el interés nacional.  Los criterios para evaluar los beneficios de los proyectos deinversión en cada caso concreto fueron establecidos mediante una declaración política publicada
en 1973.
117  Estos criterios fueron revisados en 1979.118  A pesar de la amplia gama de factores que se
tienen en cuenta en estos criterios, se ha señalado que en la práctica el examen de los proyectos de
inversión en función de estos factores no equivale a un análisis sistemático de costos y beneficios y
que no se pretende obtener de los inversores extranjeros compromisos con respecto a los resultados.119
47. Aunque en el decenio de 1980 se consideró la posibilidad de sustituir el procedimiento de
examen general por un procedimiento de notificación, se decidió mantener el mecanismo deexamen.
120  La reglamentación actualmente en vigor distingue entre las transacciones con tierras y las
                                                     
116 Safarian (1993), páginas 154-155;  Paterson (1975), páginas 182, 186-187.
117 Estos criterios eran los siguientes:  el grado en  que se combinarán y desarrollarán los recursos de
materias primas y capacidades humanas de Nueva Zelandia para llegar a la etapa más avanzada que sea posible
o aconsejable económicamente, teniendo en cuenta el impacto sobre las oportunidades de empleo;  la
compatibilidad del proyecto con las políticas del Gobierno de protección del medio ambiente y desarrolloregional;  el grado en que el proyecto dará a Nueva Zelandia acceso a desarrollos tecnológicos e investigaciones
científicas que se hayan logrado en el extranjero y la medida en que se estimularán las actividades de
investigación y desarrollo en Nueva Zelandia;  el gr ado en que el proyecto promoverá el crecimiento y la
eficiencia industrial de Nueva Zelandia aumentando la orientación a la exportación y ayudando a conseguir
acceso a nuevos mercados de exportación o a ampliar el  acceso anterior;  el impacto del proyecto sobre la
productividad, con especial referencia a los efectos sobre los costos y los pr ecios en Nueva Zelandia;  el impacto
del proyecto sobre la estructura y competitividad de la industria o industrias de la que forme parte, y sobre losvínculos con otras industrias de Nueva Zelandia;  la contribución a la innovación de productos, las técnicas decomercialización y las posibilidades de elección de los consumidores de Nueva Zelandia;  en caso de que elinteresado en el proyecto de inversión opere a escala mul tinacional, el papel del proyecto en Nueva Zelandia en
sus operaciones totales, prestando especial atención a las políticas de exportación y de precios de la empresa, sus
estrategias internacionales y la participación de Nuev a Zelandia;  el beneficio fiscal que obtendrá Nueva
Zelandia con cargo a los beneficios que la empresa extranjera obtenga de sus beneficios en Nueva Zelandia,haciendo especial referencia a los aspectos fiscales de  su política de precios y el coeficiente entre el capital
propio y el capital a crédito;  las repercusiones de una inversión sobre la balanza de pagos, con inclusión delcosto del servicio de la deuda que genere la inversión, la cuantía de la entrada de capital y el grado en que éste
complemente o amplíe el capital extranje ro que pueda obtener el Gobierno o el  sector privado a través de otros
canales en Nueva Zelandia;  el grado de participación de accionistas neozelandeses y su importancia en relación
con la naturaleza de la empresa extranjera individual de que se trate y las necesidades concurrentes de capitallocal de las empresas de propiedad neozelandesa.  Paterson (1975), páginas 206-207.
118 La lista revisada de criterios establece que la Comisión de Inversiones Extranjeras considerará:
1) una mayor competencia para la industria local, precios  más bajos y una mayor eficiencia;  2) la introducción
de nuevos mercados de exportación o la ampliación de los anteriores;  3) la probabilidad de que el proyectoaporte una contribución neta positiva a la balanza de pa gos;  4) la creación de nue vas oportunidades de empleo;
y 5) la promoción del crecimiento económico de Nueva Zelandia.  También se tienen en cuenta los siguientesfactores:  1) el grado de participación en el capital de  accionistas locales en proyectos que entrañen la propiedad
y el control de recursos naturales de Nueva Zelandia;  2) el impacto potencial del proyecto sobre el medio
ambiente y sobre el desarrollo regional;  3) las co nsecuencias del proyecto en otras políticas económicas e
industriales del Gobierno y en otras políticas nacionales que puedan resultar afectadas por el proyecto;  y 4) lasoportunidades relativas de los accionistas de pequeñas em presas privadas para disponer de sus acciones sin
pérdidas.  Safarian (1993), página 159.
119 Safarian (1993), páginas 157 y 169.
120 Safarian (1993), página 170.G/C/W/307/Add.1
Página 21
demás transacciones.  En ambos casos, los reglamentos exigen que se considere si el inversor tiene
experiencia comercial con la inversión propuesta y ha demostrado un compromiso financiero respecto
de ésta, así como la reputación del inversor y su situación desde el punto de vista de las leyes de
inmigración.121  Si se trata de transacciones con tierras, ha de determinarse que la inversión redunda
en beneficio del interés nacional.122
48. En Noruega , hasta enero de 1995 el fundamento legislativo básico de la regulación de las
entradas de inversiones directas era la Ley de Concesiones de 1917.  Esta Ley constituía un
fundamento jurídico para el examen de la IED no sólo en el sector de los recursos naturales sino
también en otras ramas de producción al obligar a los extranjeros y a las empresas noruegas
controladas por extranjeros a conseguir una concesión para adquirir saltos de agua, minas y otros
bienes raíces, incluso aunque tales propiedades se utilizaran para fines industriales.123  La Ley
establecía algunas condiciones básicas para la aprobación de concesiones, entre ellas el cumplimientode prescripciones de que las importaciones y exportaciones se realizarían a precios del mercado
mundial, que los pagos que se realizaran a las empresas matrices por asistencia financiera, técnica y
comercial, fueran aprobados por el Gobierno y que se utilizara mano de obra y materiales noruegos.
Aparentemente, la última de las tres condiciones r ecibía especial atención en el sector del petróleo.
124
En 1963, el Departamento de Industria detalló más, en una declaración política, los criterios que se
tendrían en cuenta al examinar las solicitudes de concesiones.125  El proceso de examen no presuponía
que el Gobierno de Noruega entrase en negociaciones activas para maximizar los beneficios derivados
de los proyectos de inversión extranjera y, a excepción del sector del petróleo, no parece que los
resultados de las empresas de capital extranjero fueran un criterio importante que se tuviera en cuenta
en el proceso de examen.126  En 1995, a consecuencia de la adhesión de Noruega al EEE, el proceso
de examen basado en la Ley de Concesiones de 1917 fue sustituido por una legislación que establecía
normas uniformes para las adquisiciones por inversores nacionales y extranjeros.  Esta legislación
somete las adquisiciones por inversores nacionales y extranjeros que superen un determinado valor de
umbral a una obligación de notificación, con la posibi lidad de que el Ministerio de Industria y Energía
las someta a examen.127
                                                     
121 OMC (1996), página 12.
122 Los factores que se tendrán en cuenta para formular la determinación son los siguientes:  si la
inversión se traducirá en la creación de nuevas oport unidades de empleo o el mantenimiento de los empleos
actuales;  la introducción de nuevas tecnologías o prácticas empresariales;  el desarrollo de nuevos mercados de
exportación;  la mayor competencia en el mercado, la mayor eficiencia o productividad o la mejora de los
servicios internos;  las inversiones adicionales con fines de desarrollo;  si aumentará la elaboración de productosprimarios de Nueva Zelandia dentro del país.  En caso de que las tierras en cuestión estén destinadas a finesagrícolas, se tendrá en cuenta también el uso que se pretenda hacer de las mismas.  OIC (2001), página 5.
123 Safarian (1993), páginas 173-175;  UNCTC (1989), página 252;  OCDE (1982), página 23.
124 Safarian (1993), página 174 y 177;  UNCTC (1989), página 252.
125 Estos criterios eran:  los efectos sobre los ingres os, la producción y el empleo;  la ubicación del
proyecto, la cuantía de la financiación extranjera;  el desarrollo de nuevos tipos de producción;  la posibilidad de
recibir nuevos conocimientos;  la posibilidad de coopera r con empresas internacionales para conseguir precios
mejores o más estables y un acceso garantizado a materias primas o a exportaciones;  el grado en que el sector
nacional estuviera ya desarrollado;  y la intensidad de la competencia en el mercado interno con empresas
noruegas establecidas y el peligro de prácticas monopolistas.  Safarian (1993), página 175.
126 Safarian (1993), páginas 177, 181-182 y 430.
127 OCDE (1995).G/C/W/307/Add.1
Página 22
49. En Portugal , el Código de inversiones extranjeras, promulgado en 1977, preveía la
autorización previa de los proyectos de inversión extranjera en función de una evaluación de los
beneficios económicos basada en algunos criterios determinados.128  No está claro si las autoridades
negociaban también activamente con los inversor es extranjeros compromisos con respecto a sus
resultados.  En algunos casos, incluidos algunos en los que intervenían inversiones en sectoresconsiderados prioritarios, la aprobación se concedía automáticamente.  En el marco del proceso de
adhesión de Portugal a la CEE, este régimen fue liberalizado en 1986, sustituyéndose el
procedimiento de aprobación previa por otro de declaración previa y la eliminación de la evaluación
de los beneficios económicos en lo que respecta a las inversiones procedentes de la CEE.  En relación
con las inversiones no procedentes de la CEE, sin embargo, se mantuvo la posibilidad de un análisis
de tales beneficios, en un procedimiento que preveía una evaluación y posibles negociaciones con los
inversores extranjeros.  Los criterios que se seguirían al respecto eran idénticos a los criterios quedetallaba la legislación de 1977.  Aparentemente, nunca se hizo uso en la práctica de esta posibilidad
de evaluación y negociación con respecto a las inversiones procedentes de fuentes exteriores a la CEE
y se permitieron tales inversiones tras una simple declaración.
129  En 1995 se suprimió el requisito de
declaración previa, que fue sustituido por un procedimiento de declaración ex post .  Debe señalarse
que Portugal ha utilizado también un régimen especial "contractual" cuando se trataba de grandesinversiones extranjeras, que preveía ventajas fiscales, financieras y de otro tipo en función del
cumplimiento de los compromisos específicos negociados por las autoridades portuguesas con los
inversores extranjeros.
130
50. En Suecia , la Ley de Concesiones de 1916 sometía a un requisito de autorización previa las
inversiones extranjeras en bienes raíces y minas.131  La Ley se aplicaba también a ciertas empresas
suecas, quedando excluidas aquéllas que contuvieran en sus escrituras de constitución una cláusula
que limitara la adquisición de acciones por inversores extranjeros.  Para suprimir esta cláusula se
necesitaba aprobación del Gobierno.  En 1982, se promulgaron leyes que exigían la aprobación de las
inversiones extranjeras que se tradujeran en la adquisición de más del 10 por ciento de las acciones de
una empresa sueca.132  La aplicación de esta legislación suponía la apertura de conversaciones con los
inversores extranjeros sobre las condiciones en que se aprobaría una adquisición, pero aparentemente
no se intentó obtener compromisos detallados y concretos con respecto a los resultados a largo
plazo.133
                                                     
128 UNCTC (1986), página 71;  los criterios que se tenían en cuenta para evaluar los proyectos
individuales de inversión eran:  creación de puestos de trabajo;  contribución positiva a la balanza de pagos;
revalorización de los recursos naturales;  utilización de  mercancías y servicios nacionales;  contribución a la
reconversión industrial;  desarrollo regional;  producción de nuevas mercancías o servicios;  mejora demercancías ya existentes;  introducción de tecnología  avanzada;  alto grado de valor añadido;  escasa
dependencia de capital interno;  formación de trabajadores portugueses;  y reducida contaminación industrial.UNCTC (1986), página 72.
129 OCDE (1994), página 34.
130 En estas negociaciones se tuvieron en cuenta los siguientes factores:  1) la viabilidad técnica,
económica y financiera del proyecto;  2) los sectores en que se considera más interesante la inversión extranjera
debido a su contribución al desarrollo regional y la modernización tecnológi ca;  3) las previsiones de un saldo
positivo en divisas, un alto valor añadido y la creación de nuevos puestos de trabajo;  4) una cobertura financiera
significativa del proyecto con recursos propios;  y 5) el desarrollo conveniente de tecnologías y la calidad de losprogramas de formación del personal.  OCDE (1994), página 37.
131 Safarian (1993), páginas 186-187.
132 OCDE (1987), páginas 25-26.
133 Safarian (1993), páginas 192-193.G/C/W/307/Add.1
Página 23
51. Aparte de las restricciones concretas al capital extranjero que contenía la Ley sobre las
Actividades Económicas de los Extranjeros de 1972134, el principal instrumento político utilizado por
Tailandia  para regular la IED ha sido el filtro de los proyectos de IED para los que se solicitan
incentivos a la inversión.  La Ley de Fomento de las Inversiones de 1977, modificada en 1991,
atribuye a la Junta de Inversiones la facultad de otorgar una amplia gama de incentivos fiscales yventajas no fiscales a los inversores nacionales y extranjeros.
135  Para determinar si se concede a un
proyecto la calificación de promovido, la Junta considera criterios generales entre los que se incluyen
la contribución del proyecto a:  mejorar la situación de la balanza de pagos;  el desarrollo regional;  la
conservación de los recursos naturales;  el desarrollo de los servicios públicos y la infraestructura
básica;  la conservación de la energía;  el establecimiento de industrias básicas que sirvan de cimiento
para nuevas etapas del desarrollo industrial;  y el desarrollo tecnológico.136  Además, la Junta ha
aplicado criterios específicos a algunos proyectos que suponían la participación de capital extranjero,que limitaban la posibilidad de obtener incentivos a la inversión condicionando el nivel de
participación de capital extranjero en un proyecto a su orientación al mercado.  Según este
planteamiento, de tratarse de proyectos en el sector de la manufactura orientados principalmente al
mercado interno, se exigía que al menos el 51 por ciento del capital registrado perteneciera a
nacionales tailandeses.  Si se exportaba más del 50 por ciento de la producción, se permitía que losinversores extranjeros tuvieran la mayoría de las acciones y si se exportaba el 100 por ciento de la
producción los inversores extranjeros estaban autorizados a poseer todas las acciones.  Estos vínculos
entre el porcentaje de capital extranjero y la orientación a la exportación se fueron flexibilizando
gradualmente con el paso del tiempo.  Por ejemplo, en 1993 se redujo del 100 al 80 por ciento la
obligación de exportar la producción para poder mantener una inversión de capital extranjero al100 por ciento y en algunas regiones se permitió, tras un examen caso por caso, una participación
mayoritaria de capital extranjero en proyectos del sector de la manufactura orientados al mercado
interno.
137  En agosto de 2000 se eliminó la obligación que se imponía a los proyectos que tuvieran
una mayoría de capital extranjero de exportar una parte de la producción.  La única restricción
restante a la posibilidad de obtener incentivos es que, en algunos sectores distintos de la manufactura,al menos el 51 por ciento del capital registrado ha de ser propiedad de nacionales de Tailandia.
138
Aparte de la antigua exención de los proyectos orientados a la exportación de las restricciones a laparticipación de capital extranjero, que recientemente han sido eliminadas, los resultados de
                                                     
134 OMC (1999c), páginas 33-35;  OMC (1995), páginas 142-143.  La Ley sobre las Actividades
Económicas de los Extranjeros de 1972 fue sustituida en marzo de 2000 por la Ley de Empresas Extranjeras.
135 Los incentivos que pueden concederse a los proyec tos "promovidos" en virtud de la Ley de Fomento
de las Inversiones se dividen en cuatro categorías principale s:  1) permisos especiales de entrada en el país para
extranjeros que vayan a realizar estudios de viabilidad y de técnicos y expertos extranjeros, así como paraadquirir la propiedad de los bienes raíces necesarios pa ra llevar adelante el proyect o promovido;  2) garantías
contra la nacionalización, la competencia por parte de nuevas empresas estatales, la monopolización estatal del
comercio de productos similares a los producidos por un proyecto promovido, los controles de precios de los
productos del proyecto promovido, las prohibiciones de exportación, las importaciones por organismos públicos
o empresas estatales en régimen de franquicia arancelaria de productos que compitan con los del proyectopromovido;  3) protección comercia l mediante la imposición de recargos temporales a las importaciones de
productos competidores, o prohibiciones de esas importaciones;  4) incentivos fiscales bajo la forma deexenciones o reducciones de los derechos de importación o los impuestos mercantiles aplicados a la maquinariao las materias primas y componentes importados, y exenciones de los impuestos sobre la renta de las sociedades.
Se han otorgado incentivos fiscales especiales a los pr oyectos orientados a la exportación y a los proyectos
ubicados en las zonas de promoción de las inversiones.  Davidson y Ciambella (1995), páginas 260-265;  OMC(1995), páginas 144-148;  GATT (1991b), páginas 272-276.
136 OCDE (1999), página 234;  Davidson y Ciambella (1995), página 246.
137 OMC (1995), páginas 34-35.
138 Board of Investment Announcement Nº 1/2543.G/C/W/307/Add.1
Página 24
exportación han sido por otra vía un factor en las políticas de fomento de las inversiones de Tailandia,
debido a que se condicionaba la concesión de ciertos tipos de incentivos fiscales al grado de
orientación a la exportación de un proyecto.139
52. En el Reino Unido , la Ley de Control Cambiario de 1947 regulaba la financiación de las
inversiones extranjeras directas con el fin de asegurarse de que tenían un efecto positivo sobre lasreservas de divisas.  La Ley exigía que las inversiones extranjeras directas se financiaran con entradas
de capital y no con un endeudamiento en el mercado interno.  Así pues, las entradas de divisas tenían
que ser proporcionales al grado de control que adquiría la empresa extranjera.  El hecho de que la Ley
exigiera que todas las entradas de IED fueran autorizadas hace que teóricamente fuera posible
examinar las entradas de IED en función de una amplia gama de criterios distintos de las simples
condiciones de financiación, pero la información disponible indica que, en la práctica, la Ley sólo se
aplicó en función de criterios financieros.  Se ha observado que las denegaciones fueron pocas y queno se denegó en el proceso de examen ningún proyecto importante siempre que se cumplieran las
condiciones financieras.
140  En unos pocos casos de adquisiciones importantes, la autorización de la
entrada de IED se condicionó a la oferta por la empresa extranjera de compromisos de resultados,
pero no se vigiló sistemáticamente el cumplimiento de esos compromisos.  Las restricciones
financieras se eliminaron en 1972, en el caso de los inversores de la CEE, y en 1977 para todas lasinversiones extranjeras en el sector de la manufactura.  Las restricciones fueron eliminadas en octubre
de 1979.
III. OBJETIVOS POLÍTICOS DE LAS MEDIDAS EN MATERIA DE INVERSIONES
RELACIONADAS CON EL COMERCIO Y OTRAS PRESCRIPCIONES EN
MATERIA DE RESULTADOS
53. En la sección anterior se mostró que los países han pretendido lograr diversos objetivos
políticos mediante medidas en materia de inversiones relacionadas con el comercio y otras
prescripciones en materia de resultados ("prescripciones de resultados"), lo que confirman los
documentos distribuidos recientemente por algunos Miembros con motivo de sus solicitudes de
prórroga del período de transición previsto en el Acuerdo sobre las MIC.
141
54. Entre los más destacados figura el desarrollo industrial , es decir, promover la expansión de
las actividades del sector nacional de la manufactura, con inclusión de las de las pequeñas y medianas
empresas y, a medida que avance la industrialización, elevar la productividad de la manufactura e
introducir nuevas tecnologías y productos con un mayor componente técnico.  La estructura típica de
las restricciones del comercio destinadas a promover el desarrollo industrial basándose en la
sustitución de importaciones supone un cierto grado de progresividad arancelaria, es decir, aplicar
aranceles altos a los productos acabados y aranceles más bajos a los insumos intermedios y bienes decapital con el fin de proteger el desarrollo de una producción manufacturera local de nivel alto.
Sin embargo, la experiencia indica que el efecto puede ser que se induzca únicamente el desarrollo de
operaciones de ensamblado, basadas en insumos importados y con poco valor añadido.  En muchos
países, el sector del automóvil ha sido un caso ejemplar.  El sector permite fácilmente iniciar
actividades de ensamblado de "juegos de piezas desmontados" de importación, actividad que paramuchos países ha sido el punto de partida para el desarrollo de un sector nacional del automóvil.
Al mismo tiempo, se trata también de un sector en el que se utiliza un porcentaje relativamente alto de
                                                     
139 OMC (1999c), página 65;  OCDE (1999), páginas 235-236;  OMC (1995), páginas 144-148.
140 Bailey et al. (1994), página 159.
141 Véanse los documentos presentados por la Argentina (G/C/W/295), Colombia (G/C/W/296),
Filipinas (G/C/W/289), Malasia (G/C/W/291/Rev.2), Mé xico (G/C/W/293), Pakistán (G/C/W/294), Rumania
(G/C/W/290) y Tailandia (G/C/W/292).G/C/W/307/Add.1
Página 25
componentes con un contenido tecnológico bajo, lo que  abre la posibilidad de que se inicie un proceso
de sustitución de importaciones a partir del producto acabado hacia las distintas actividades conexas
que pueden garantizar el suministro de componentes, aunque el desarrollo industrial esté todavía en
sus primeras etapas.
55. Para facilitar esta evolución puede optarse por modificar la estructura arancelaria
paulatinamente, elevando los aranceles aplicados a los insumos importados que las autoridades
quieran, y esperen, que la industria nacional produzca competitivamente.  Algunos países han
preferido aplicar prescripciones en materia de contenido nacional acompañadas en muchos casos por
la aplicación de unos aranceles elevados a las importaciones de productos acabados, y en algunos
casos ofreciendo otras formas de ventajas fiscales destinadas a mantener la rentabilidad de los
productores de productos acabados.  En contraste con la forma en que se aplican los aranceles en este
contexto, en la mayoría de las prescripciones de contenido nacional no se detalla qué componentesconcretos han de obtenerse en el mercado interno.  Al contrario, el objetivo de esta política industrial
se ha expresado en términos de un porcentaje del contenido total.  Este planteamiento puede tener la
ventaja de permitir a los fabricantes de productos acabados que seleccionen los componentes que
obtendrán en el mercado local, en lugar de que sea el gobierno quien haga la selección en su lugar al
decidir qué aranceles serán elevados.  Generalmente, el porcentaje de contenido nacional exigido haido aumentando paulatinamente.  En algunos casos se empezó a reducir el porcentaje cuando se llegó
a un cierto punto;  puede establecerse un paralelo entre esta situación y el modelo clásico de
protección arancelaria de una industria naciente, según el cual deben empezar a reducirse los
aranceles una vez que los productores nacionales hayan tenido tiempo para establecerse, de forma que
se les pueda presionar para que mejore su productividad y competitividad.
56. Algunos países han introducido posteriormente prescripciones de exportar productos
acabados, por lo general varios años después de haber aplicado prescripciones de contenido nacional.
El objetivo parece haber sido o bien alentar el logro de un volumen mayor de producción del que
justificarían las ventas exclusivamente en el mercado interno, en la esperanza de lograr una mayor
eficiencia en la producción gracias a las economías de escala, o más en general intentar inyectar unamayor orientación a la exportación en el proceso de industrialización.  En algunos casos, el logro del
objetivo se ha buscado únicamente a través de prescripciones en materia de resultados de exportación.
En otros, se creó, mediante prescripciones de equilibrio de la balanza comercial, entre los resultados
de exportación y el acceso a importaciones en condiciones ventajosas, normalmente mediante la
aplicación de tipos arancelarios reducidos a los insumos importados, con la pretensión de alentar y
ayudar a los productores de productos acabados a competir en los mercados de exportación
suprimiendo una de sus desventajas de costos (insumos más caros).
57. Las prescripciones en materia de resultados se han utilizado mucho para influir en las
actividades de los inversores extranjeros  en los países receptores con el fin de que contribuyan a la
consecución de elementos fundamentales para el crecimiento económico y la política de desarrollo.
A partir de los datos ofrecidos en la sección anterior, las prescripciones de resultados, además de
aplicarse por su contribución al desarrollo industrial, la sustitución de importaciones y la promociónde las exportaciones, se han aplicado para intentar mejorar la contribución de la inversión extranjera
al desarrollo tecnológico del país receptor, la creación de empleo, la situación de la balanza de pagos
y las condiciones de competencia y la propiedad de los recursos en el país receptor.  En algunos casos,
las prescripciones en materia de resultados, estaban expresamente dirigidas al logro del objetivo
político;  en otros, este objetivo se persiguió de forma más indirecta, por ejemplo, variando el nivel de
la participación de capital que puede tener un inversor extranjero en una filial local en función de si
dicho inversor acepta cumplir objetivos en esferas tales como los resultados de exportación, el
comercio exterior o la balanza de divisas, o la transferencia de tecnología.
58. Muchos países que han utilizado procedimientos de examen y autorización de las inversiones
extranjeras han tenido en cuenta la contribución que se esperaba obtener en la esfera de latransferencia de tecnología .  Algunos han establecido como condición expresa que el inversorG/C/W/307/Add.1
Página 26
extranjero utilice ciertas tecnologías en el país receptor o que, una vez establecido, adopte medidas
que garanticen la transmisión de la tecnología y los conocimientos prácticos necesarios a empresas
nacionales.  En algunos casos, el logro de este objetivo se ha perseguido con prescripciones expresas
de que se otorguen licencias de determinadas tecnologías a empresas nacionales;  en otros, el logro se
ha perseguido implícitamente mediante la imposición de condiciones de abastecimiento en el mercadonacional que sólo se puedan cumplir si existe una colaboración tecnológica entre el inversor
extranjero y empresas locales.
59. Algunos países han condicionado las inversiones extranjeras a la generación de empleo  y a
la acumulación de capacidad de gestión y de formación de la mano de obra .  Estas condiciones
han sido tenidas en cuenta, como objetivos políticos, en los procedimientos de examen y autorización
de proyectos de inversión extranjera y en algunos casos se han utilizado prescripciones específicas de
resultados para lograr esos fines, en particular a escala sectorial.
60. Algunas prescripciones en materia de resultados se han utilizado para intentar responder a
preocupaciones con respecto a la balanza de pagos , reduciendo la demanda de importaciones,
aumentando las exportaciones y administrando los flujos de capital extranjero que llevan asociadas las
actividades de los inversores extranjeros.  Algunos países desarrollados las han utilizado antes de que
la introducción de la convertibilidad total de las monedas y la flexibilidad de los tipos de cambiodesplazaran el eje de los ajustes de la balanza de pagos, sustituyéndose los controles del comercio y
de la cuenta de capital por políticas de ajuste macroeconómico.  Algunos países en desarrollo, en
particular los que se consideran vulnerables a dificultades crónicas de balanza de pagos, siguen
exigiendo a los inversores extranjeros, con motivo de la inversión inicial o las operaciones posteriores
de la empresa filial, el cumplimiento de condiciones relativas a las entradas y salidas de divisas.
61. Algunos países se han centrado en los objetivos políticos de establecer unas condiciones de
competencia  y asegurar la propiedad de las empresas  mediante prescripciones en materia de
resultados.  En estos casos la preocupación subyacente parece haber sido el importante tamaño
comercial y la influencia de las filiales extranjeras en un país receptor en comparación con las
empresas competidoras nacionales, la capacidad de las filiales extranjeras de desplazar a las empresasnacionales mediante la competencia y expulsarlas de sectores o industrias fundamentales de la
economía receptora y, a escala más amplia, el ejercicio de control político sobre la propiedad de los
medios de producción de una economía.  También se ha sugerido que estas prescripciones en materia
de resultados tienen por finalidad compensar la asimetría que existe entre el peso de una empresa
extranjera y el gobierno del país receptor al negociar la distribución de los beneficios derivados de
una inversión (Newfarmer (1985) y Balusbramanyam (1991)).
62. Por último, algunos países han recurrido a prescripciones en materia de resultados en el marco
de políticas de desarrollo regional , dentro de las fronteras nacionales, para promover unas pautas de
industrialización más diversificadas a escala geográfica.G/C/W/307/Add.1
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IV. EFECTOS DE LAS MEDIDAS EN MATERIA DE INVERSIONES RELACIONADAS
CON EL COMERCIO Y OTRAS PRESCRIPCIONES EN MATERIA DE
RESULTADOS
A. EFECTOS SOBRE LAS CORRIENTES COMERCIALES INTERNACIONALES
1. Prescripciones en materia de contenido nacional
63. En condiciones de competencia perfecta142, para que una prescripción de contenido nacional
sea eficaz tiene que ser inferior el precio en el mercado mundial de los componentes importados al
precio de los productos sustitutivos nacionales143;  en caso contrario, cabe esperar que
automáticamente se preferirán los componentes de producción nacional de calidad similar y más
baratos.  La demanda total de componentes dependerá del precio en el mercado interno y en el
mercado mundial.  Cuanto mayor sea el porcentaje de componentes que haya que comprar en el
mercado interno, tanto más próximo estará el costo unitario medio al precio dominante en el mercado
interno.144  Por consiguiente, y partiendo de los supuestos anteriores:
• las prescripciones de contenido nacional reducen las importaciones de componentes;
• el encarecimiento de los componentes en el mercado interno que generan las
prescripciones en materia de contenido nacional se traduce en que los productores de
los productos acabados tendrán que ser compensados con la imposición de un arancel
a los productos competidores importados para poder mantener su competitividad en el
mercado interno;  en caso contrario, las importaciones de productos acabados
aumentarán y la prescripción de contenido nacional perderá eficacia.  El resultadoserá que disminuirán las importaciones de productos acabados;
• el efecto sobre las exportaciones de productos acabados será negativo, o como mucho
neutro, a causa del mayor costo que supone incorporar componentes de producción
nacional.
64. Los efectos dinámicos de las prescripciones de contenido nacional sobre el comercio son más
especulativos.  Si los productores nacionales de componentes que se benefician del mercado
garantizado que genera la prescripción van madurando y finalmente empiezan a ser competitivos a
precios del mercado mundial, será posible flexibilizar e incluso eliminar la prescripción, reducir los
aranceles aplicados a los productos acabados de importación y posiblemente desarrollar una
capacidad de exportación de componentes.  Por otro lado, si los costos de la producción nacional decomponentes se mantienen altos bajo la protección de la prescripción, se corre el peligro de que toda
la rama de producción nacional, incluida la producción de bienes acabados, seguirá siendo
incompetente y será una rémora para el crecimiento económico general.
                                                     
142 Véase Vousden (1990).  Para un análisis en el qu e se flexibiliza la presunción de una competencia
perfecta, véase Richardson (1993), referente a los efectos del precio de los factores, y Madan (1998, 2000),referente a las transferencias de precios en las operaciones comerciales entre empresas del mismo grupo.
143 Los efectos sobre el comercio de las prescripci ones de contenido nacional dependerá del grado de
distinción entre los insumos importados y los nacionales y de la tecnología de producción (Mussa (1987)).Cuanto más fácil sea sustituir un insumo por otro, mayor será el impacto comercial de una prescripción decontenido nacional determinada.
144 Las prescripciones en materia de contenido nacional también pueden fijarse en términos de valor.
Aunque analíticamente similares, sus efectos sobre el comportamiento de los consumidores son distintos, comohan mostrado Färe et al. (1989).G/C/W/307/Add.1
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2. Prescripciones en materia de resultados de exportación
65. Cabe esperar que si una empresa puede exportar competitivamente a precios de mercado
mundial, lo hará para maximizar sus ingresos y/o beneficios.  Si se exige a una empresa que exporte
un porcentaje determinado de su producción aunque no sea comercialmente viable se obligará a ésta a
realizar una actividad a pérdida.  Suponiendo unos beneficios de escala constantes, no modificará elvolumen de producción (es decir, no aumentará la producción para cumplir el objetivo de exportación,
ya que así sólo aumentaría sus pérdidas), sino que más bien reducirá las ventas en el mercado interno
(Herander y Thomas (1986)).  Partiendo de los supuestos anteriores:
• el efecto comercial será que aumenten las exportaciones, aunque también aumentarán
las importaciones ya que serán necesarias para atender a la demanda insatisfecha quedeje la producción nacional en el mercado interno.
66. Para que una empresa siga produciendo de forma rentable en tales circunstancias será
necesario concederle una compensación por las pérdidas en que incurra en sus ventas de exportación
(OMC (1998)).  Ejemplos típicos de compensacion es son mantener un margen alto de beneficios en
las ventas en el mercado interno mediante una protección arancelaria contra mercancías importadasque compitan por obtener una parte del mercado interno, el reembolso de los derechos aplicados a los
insumos importados para reducir los costos de producción y diversas formas de incentivos fiscales o
financieros.  Todas ellas permiten que la empresa obtenga unos beneficios elevados en el mercado
interno, que pueden destinarse a subvencionar internamente las pérdidas en que incurra en sus
actividades de exportación.  Partiendo de los supuestos anteriores:
• la aplicación de un arancel elevado a los productos acabados permitirá a la empresa
ampliar la producción que dirige al mercado interno y provocará una disminución de
las importaciones.  Los incentivos fiscales y financieros pueden tener el mismo
efecto;
• los reembolsos de derechos incitarán a que aumenten las importaciones de productos
intermedios.
67. A veces se aduce como justificación para aplicar prescripciones en materia de resultados de
exportación que las empresas operan en el mercado en condiciones de competencia imperfecta.
Por ejemplo, si la filial de una empresa extranjera no pretende maximizar sus ingresos o beneficios
sino más bien cumplir la estrategia mundial de producción y comercialización de su matriz, es posibleque la filial no exporte su producción aunque hubie ra podido hacerlo competitivamente a precios del
mercado mundial;  es posible que los mercados de exportación estén reservados a filiales de la misma
empresa extranjera que operen en otros países receptores.  En tal situación, las exportaciones desde el
país receptor serán inferiores a las que cabría esperar por su competitividad y es posible que una
prescripción en materia de resultados de exportación ayude a corregirla.
68. Lo mismo que en el caso de las prescripciones en materia de contenido nacional, los efectos
dinámicos de las prescripciones en materia de resultados de exportación son más especulativos.  Si la
empresa en cuestión aumenta su producción total y puede obtener nuevas economías de escala es
posible que finalmente pueda competir a precios del mercado mundial sin que necesite ninguna
ventaja compensadora.  Chao y Yu (1998a y 1998b) analizan la situación que se plantea cuando seimpone una prescripción en materia de resultados de exportación y un arancel en un momento dado y
se suprimen ambas políticas en otro momento.  De este modo se permite que las medidas tengan
efectos sobre el consumo y la sustitución de importaciones a lo largo de un período determinado de
tiempo y que los efectos positivos sobre la balanza de pagos en un primer momento compensen los
efectos negativos en el segundo.  Si los sectores que no tienen actividades de comercio exteriorabsorben recursos de los sectores afectados por la limitación de las importaciones y la prescripción deG/C/W/307/Add.1
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resultados de exportación, el resultado será una mayor renta nacional total y consiguientes aumentos
de las exportaciones y las importaciones.
3. Prescripciones en materia de equilibrio comercial
69. Las prescripciones en materia de equilibrio comercial vinculan a la generación de nuevas
exportaciones la supresión de restricciones a la importación.  Por consiguiente, cabe esperar que sitienen éxito aumentarán tanto las importaciones como las exportaciones;  en caso contrario, las
corrientes comerciales no sufrirán ningún cambio.  El análisis realizado por Herander y Thomas
(1986) muestra la ambigüedad de los efectos netos sobre el comercio y el hecho de que éstos
dependerán principalmente de que se utilicen insumos importados en lugar de insumos de producción
nacional.
INFORMACIÓN EMPÍRICA
70. La metodología más utilizada ha sido realizar estudios monográficos de países o ramas de
producción concretos, basándose normalmente en entrevistas con los inversores extranjeros.  Se trata
de una metodología útil, pero en la mayoría de los casos las conclusiones no se han contrastado con
análisis sistemáticos en otros países.  Además, dificulta la identificación de los efectos específicos de
las prescripciones concretas de resultados, ya que frecuentemente las medidas se aplican en
combinación con otras.
145  No obstante, pueden deducirse algunas conclusiones.
71. Los cuatro estudios empíricos más citados de los efectos comerciales de las prescripciones en
materia de resultados datan del decenio de 1980.  Se trata de:  U.S. International Trade Comission
(1982), Gray y Walter (1984), Guisinger and associates (1985), y Moran y Pearson (1987).146
72. La USITC constató en su estudio que era difícil extraer conclusiones generales debido a las
diferencias entre los países y las ramas de producción receptores.  No obstante, concluyó que lasmedidas sólo tenían un efecto marginal sobre el comercio y el empleo en los Estados Unidos, así
como sobre la ubicación de la inversión.  En el caso concreto de la industria del automóvil, el estudio
constató que la expansión neta de las exportaciones de los Estados Unidos que cabría esperar si se
abolían las prescripciones de resultados de exportación en los países receptores donde se habían
establecido filiales de los productores del sector del automóvil estadounidense ascendería a menosdel 1 por ciento.  Estimaciones similares se han hecho para la industria química (un aumento neto de
las exportaciones del 1,7 por ciento) y el sector del equipo informático y de oficina (0,5 por ciento).
El hecho de que las cifras en cuestión fueran relativamente bajas se ha atribuido a que la mayoría de
los entrevistados respondió que el efecto de las prescripciones de resultados sobre la ubicación de la
inversión era muy reducido (es decir, que las medidas no eran más que un factor menor en la decisión
del inversor extranjero sobre el lugar donde producir y en sí mismas no impelían a los inversores a
considerar el traslado de su producción a otra parte).
73. Estos resultados han sido confirmados en términos generales por Guisinger, quien únicamente
constató efectos estadísticamente significativos sobre el comercio en el sector del automóvil.
147
Moran y Pearson también obtuvieron unos resultad os pocos importantes, y en UNCTC (1991b) se
                                                     
145 Por ejemplo, la ONUDI comenta con respecto a las prescripciones de contenido nacional que "en la
práctica, sin embargo, (las prescripciones de contenido nacional) se han considerado, como mucho, parte de una
política general de restricción del comercio internacional, y complemento de los aranceles y contingentesestablecidos en un sector determinado" (página 6).
146 Estos estudios han sido muy comentados, principalmente en UNCTC (1991b) y OMC (1998).
147 Guisinger and associates (1985), páginas 154 y 319.G/C/W/307/Add.1
Página 30
concluía que "las MIC, por sí mismas, no influyen de forma significativa en las pautas del
comercio".148
74. Existen motivos para creer que la metodología utilizada en estos estudios posiblemente haya
distorsionado los efectos comerciales de las prescripciones en materia de resultados al no diferenciar
entre el valor, el volumen y la composición de los flujos comerciales.149  Por ejemplo, en la suma
global de los cambios en las corrientes comerciales anunciados por la USITC no se incluía la
posibilidad de que tuvieran efectos de sustitución entre productos acabados y bienes intermedios,
cuando algunos entrevistados en la encuesta habían indicado que, de no ser por las prescripciones de
contenido nacional, las exportaciones al país en que habían invertido podían pasar de los bienes
intermedios a los productos acabados.  Algunos indicaron incluso que se modificaría el volumen y el
valor de las corrientes comerciales dentro del propio grupo de empresas.  No obstante, estos estudios
sugieren que el impacto agregado de las prescripciones en materia de resultados sobre el comercio hasido relativamente pequeño.
B. E
FECTOS SOBRE LAS CORRIENTES INTERNACIONALES DE INVERSIONES
75. Por lo general se considera que para establecer cuáles son los factores determinantes de las
corrientes de inversiones extranjeras directas (IED) hay que diferenciar dos categorías amplias
de IED.  Una de ellas (IED en busca de mercado) es atraída por el potencial de ventas del mercado delpaís receptor y no tiene necesariamente expectativas de exportar desde él.  La segunda (IED en busca
de eficiencia) es atraída por la dotación específica de factores del país receptor, principalmente la
abundancia de recursos naturales o de mano de obra, y por lo general tiene una clara orientación a la
exportación.  En ambos casos, entran en juego al mismo tiempo varios factores determinantes, entre
los que puede figurar la existencia de prescripciones de resultados.
1. Prescripciones en materia de contenido nacional
76. Cuando una prescripción de contenido nacional es vinculante, la empresa afectada se verá
forzada a comprar componentes de producción nacional más caros en lugar de productos de
sustitución importados.  Eso hace que aumenten los costos de producción de la empresa y disminuya
su rentabilidad, lo que puede influir en la decisión de la empresa de considerar comercialmente viableuna inversión en el país receptor.
150  A primera vista, la existencia de una prescripción de contenido
nacional es probable que dificulte las entradas de IED en el país receptor, aunque ello dependerá del
grado de repercusión de la medida en los costos totales de producción.  La rentabilidad de una
inversión en un país determinado depende de muchos factores y los ahorros de costos que ofrezca el
país receptor en otros sentidos pueden superar el efecto negativo de la prescripción.  Además, pueden
aplicarse otras medidas políticas para compensar las desventajas de costos que genere una
prescripción de contenido nacional, por ejemplo, y muy claramente, la oferta de ventajas fiscales ofinancieras al inversor extranjero o, si se trata de una IED en busca de mercado, el nivel de la
protección arancelaria de que disfrutará el inversor en el país receptor.  En la medida en que protejan
eficazmente al inversor frente a la competencia de las importaciones, el costo adicional que supondrá
la prescripción de contenido nacional sólo será importante en la medida en que genere una desventaja
de costos frente a otros productores locales, los cuales a su vez es posible que estén sometidos a lamisma prescripción.  Además, los costos generados por la prescripción se pueden considerar
insignificantes en comparación con las ventajas que el inversor obtiene gracias a poder abastecer el
                                                     
148 UNCTC (1991b), página 50.
149 UNCTC (1991b), página 47.
150 Para un análisis formalizado, véase Färe et al. (1989).G/C/W/307/Add.1
Página 31
mercado del país receptor a partir de una filial local (por ejemplo, un conocimiento especializado del
mercado local).  Dados los supuestos anteriores:
• Las prescripciones de contenido nacional harán subir los costos de producción y serán
un factor disuasor de las entradas de IED en busca de mercado y en busca de
eficiencia.
• Sin embargo, las ventajas de ubicación o de carácter político que el gobierno del país
receptor ofrezca como compensación pueden compensar el efecto de la prescripción y
tener un efecto positivo sobre los flujos de IED.
2. Prescripciones en materia de resultados de exportación
77. El impacto de las prescripciones en materia de resultados de exportación sobre los flujos de
inversiones depende también del tipo de IED de que se trate.  Como se indicó anteriormente, para que
una prescripción de resultados de exportación entre en juego hay que presuponer que la empresa se ve
obligada en cierta medida a subvencionar internamente las ventas de exportación.  Por consiguiente,
las prescripciones de resultados de exportación es menos probable que tengan trascendencia para
la IED en busca de eficiencia, que es atraída por las ventajas que ofrece la ubicación en el paísreceptor y probablemente tenga una orientación natural hacia la exportación.
78. Si el inversor extranjero tiene que sufragar la subvención interna de las exportaciones con los
ingresos que obtenga de las ventas en el mercado del país receptor, es probable que la prescripción en
materia de resultados de exportación dificulte la IED ya que supondrá una menor rentabilidad general
de las actividades de la empresa en el país receptor.  Sin embargo, las subvenciones internas puedencubrirse por otras vías, por ejemplo, mediante alguna forma de ventaja fiscal o financiera
compensatoria que reciba la empresa, en cuyo caso el inversor extranjero podrá considerar
compensados los costos que genere la prescripción.  Esta situación puede ser la común en las zonas
francas industriales, en las que se fomentan las inversiones extranjeras a condición de que se exporte
la producción.  A cambio, la empresa por lo general puede aprovecharse de los costos de producción
más bajos que se ofrecen en las zonas francas industriales, por ejemplo, menores costos de los
factores y posibilidad de importar insumos y bienes de capital en régimen de franquicia arancelaria.
• Las prescripciones en materia de resultados de exportación es probable que actúen
como factor disuasorio de las entradas de IED en busca de mercado.
• Sin embargo, las ventajas compensatorias que ofrezca el gobierno del país receptor
pueden equilibrar el efecto de la prescripción y tener un efecto positivo sobre los
flujos de IED.
3. Prescripciones en materia de equilibrio comercial
79. Dado que las prescripciones de equilibrio comercial vinculan la supresión de las restricciones
a la importación a la generación de nuevas exportaciones, es probable que se desaliente la IED en
busca de mercado ya que se enfrentará con una penalización potencial tanto desde el punto de vista de
las exportaciones como desde el punto de vista de las importaciones.  Por su parte, la IED en busca de
eficiencia, que ya tiene una clara orientación a la exportación, puede resultar poco afectada.
INFORMACIÓN EMPÍRICA
80. Cuando se trata de los flujos de inversiones, el problema que plantea aislar el efecto
específico de las prescripciones de resultados se agrava porque hay que establecer primero si las
medidas se imponen antes o después del establecimiento de la filial.  Si se conoce la existencia de una
prescripción de resultados antes de que se establezca la filial, el inversor extranjero podrá planificar laG/C/W/307/Add.1
Página 32
inversión de forma que se minimicen los posibles efectos negativos que pueda tener sobre los costos
de producción.  Sin embargo, si se impone a una filial ya existente, es probable que sus costos lastren
más pesadamente las operaciones del inversor.
81. Los cuatro estudios citados en el párrafo 71 supra  son también los más importantes que
ofrecen información empírica sobre el impacto de las prescripciones de resultados sobre los flujos deinversión.
151  La USITC constató en su estudio que las prescripciones de resultados sólo tienen un
efecto marginal sobre la ubicación de la inversión;  la mayoría de los entrevistados en la encuesta
indicaron que la existencia de prescripciones de resultados no era más que un factor menor en su
decisión sobre dónde invertir y producir, y la existencia de prescripciones de resultados no impelía
por sí misma a los inversores a considerar la posibilidad de trasladar su producción a otra ubicación.
Los resultados de los cuatro estudios se han resumido del siguiente modo:  "los cambios conocidos en
la actitud de una empresa debido a la existencia de MIC son sorprendentemente escasos".152
82. Hackett y Srinivasan (1998) examinaron en detalle los costos que generaban las
prescripciones de resultados al obligar a sustituir un grupo de proveedores de componentes por otro.
Los costos que se tuvieron en cuenta fueron la pérdida de relaciones empresariales ya existentes, la
búsqueda de proveedores satisfactorios en el país receptor, la negociación de cláusulas y
salvaguardias contractuales y la adaptación de los procesos de producción a los componentes deproducción nacional.  Las conclusiones eran que estos "costos de sustitución de proveedores" eran
superiores para las empresas japonesas que para las empresas estadounidenses y que, a partir del
estudio de una muestra de filiales extranjeras a lo largo del período 1982-88, la imposición de
prescripciones de contenido nacional había tenido un efecto negativo, pero insignificante, en las
inversiones estadounidenses y un efecto positivo e importante en las inversiones japonesas, debidoprobablemente a las ventajas compensatorias de uno u otro tipo que se ofrecieron en confluencia con
las prescripciones de resultados.  El estudio indicaba también que el efecto de las prescripciones en
materia de resultados de exportación sobre los flujos de inversión era negativo, pero no importante.
C. E
FECTOS SOBRE EL CRECIMIENTO Y EL DESARROLLO
83. Por lo general se considera que el crecimiento económico es una condición necesaria, pero no
suficiente, para el desarrollo (Caves (1996)).  El desarrollo es una combinación de diversos factores:
en UNCTAD (1999), por ejemplo, se identifican algunos  factores fundamentales en la relación entre
la IED y el desarrollo, como los recursos financieros, la transferencia de tecnología, la competitividad
de las exportaciones, el desarrollo de los recursos humanos y el medio ambiente, y en otros estudios
se han destacado otros factores adicionales.  Típicamente, las prescripciones de resultados se centran
en uno más de estos factores y no tanto en el proceso de crecimiento económico y desarrollo a escala
general.
1. Efectos sobre la distribución de los recursos y el crecimiento
84. En teoría, una economía que distribuya eficientemente los recursos y mantenga una tasa
elevada de acumulación de capital (sea gracias al ahorro interno o gracias a las entradas de capital
extranjero), y una elevada productividad total de los factores (que depende en parte de la tecnología
que se utilice), debe poder lograr y mantener una tasa elevada de crecimiento económico.  La IEDpuede tener especial trascendencia, en particular para los países en desarrollo, en todas esas facetas
(por ejemplo, si una IED es una fuente de capital o de tecnología pueden mejorar las perspectivas de
crecimiento de la economía receptora), por lo que el país receptor podrá utilizar prescripciones en
                                                     
151 Sus resultados están resumidos en UNCTC (1991b) y en OMC (1998).
152 UNCTC (1991b), página 54.G/C/W/307/Add.1
Página 33
materia de resultados para destacar uno u otro de estos atributos de la IED e intentar así aumentar su
contribución al crecimiento económico.
85. En estudios recientes se ha analizado cómo contribuye la IED a la acumulación de insumos
físicos en determinados sectores e industrias del país receptor, que a su vez pueden generar
progresivos beneficios de escala que ayudarán a mejorar la tasa de crecimiento;  en otras palabras, elproceso en virtud del cual el aumento de la pr oducción puede por sí mismo estimular un crecimiento
sostenido.
153  Además, uno de los objetivos políticos de las prescripciones en materia de resultados es
promover la concentración de IED en un sector determinado o industria del país receptor.
Sin embargo, las ventajas potenciales que puede ofrecer esta estrategia particular tienen que ser
calculadas caso por caso y tenerse en cuenta en qué medida la IED puede expulsar a la inversión
interna, lo que daría por resultado, en el mejor de los casos, únicamente un pequeño aumento neto del
capital total acumulado en un sector industrial (Caves (1996)).154  En términos más generales, es
necesario considerar esta estrategia en función de los efectos potencialmente negativos que pueda
tener sobre la eficiencia en la distribución de los recursos del conjunto de la economía y no sólo en la
industria de que se trate.
86. En lo que respecta a la distribución de los recursos, la aplastante mayoría de la información de
que se dispone muestra que lo más positivo para cualquier país es que las decisiones sobre laproducción y el consumo se adopten en función de  los precios mundiales.  Sin embargo, Lipsey y
Lancaster (1956) han mostrado que si existe una distorsión de la competencia perfecta en el mercado
(es decir, la segunda situación preferible después de la anterior), en determinadas circunstancias puede
mejorar el bienestar social si el gobierno aplica  una política que genere una segunda distorsión que
corrija la primera.  Este planteamiento ha sido adoptado repetidas veces en la documentacióncomercial internacional, en especial, en referencia a políticas que se utilizan para proteger a industrias
frente a la competencia internacional (Bhagwati (1971)).  Se trata de una línea argumental muy
sofisticada.  Presupone que los políticos están en condiciones de evaluar correctamente las
distorsiones de las condiciones de mercado y diseñar intervenciones políticas correctoras con igual
exactitud, combinación que, en resumidas cuentas, es difícil que se dé en la práctica.  No obstante, seha analizado la utilización de prescripciones de resultados en este contexto y se han hecho
comparaciones con la utilización de aranceles como planteamiento político alternativo (Vousden
(1990)).
87. Tomemos como ejemplo el gobierno de un país receptor que desea ampliar la producción
alentando al sector manufacturero nacional a abastecer de componentes a una filial de una empresa
extranjera.  El gobierno tendrá que decidir entre aplicar una prescripción de contenido nacional en
combinación con unos aranceles preferenciales bajos a las importaciones de los bienes intermediosque no se produzcan en el país o aplicar unos aranceles más altos a todas las importaciones de
insumos intermedios para inducir a la filial extranjera a obtener los máximos insumos posible
localmente.  El efecto sobre la economía del país receptor en ambos casos será una mala distribución
de los recursos, que se dirigirán hacia las industrias protegidas.  Desde el punto de vista del bienestar
social, sin embargo, si se procede a un análisis estático y se presupone una competencia perfecta en elsector de los bienes intermedios de la economía receptora, resulta que la aplicación de un arancel a los
productos intermedios es más perjudicial que la aplicación de una prescripción de contenido nacional,
siempre que ésta no llegue al 100 por ciento (Vousden (1987 y 1990)).  La idea subyacente en esta
afirmación es que el precio final en el mercado interno de las mercancías intermedias se situará en el
promedio ponderado del precio interno y el precio en el mercado mundial.  La prescripción en materiade resultados permitirá el acceso del porcentaje de bienes intermedios que se siga importando a
                                                     
153 Véase el desarrollo teórico del primer planteamiento, de apertura a la IED, y del segundo, de
crecimiento, en Grossman y Helpman (1991) y Barro y Sala-I-Martin (1995).
154 Véase también el capítulo 6 de UNCTAD (1999).G/C/W/307/Add.1
Página 34
precios de mercado mundial, o próximos a éstos, mientras que el arancel hará subir el precio interno
de todos los bienes intermedios y por consiguiente provocará una pérdida mayor del bienestar de
consumidor.
88. Este resultado está condicionado a muchas presunciones y limitaciones, entre ellas, la
estructura del mercado en el sector de los bienes intermedios y el grado de integración vertical.Por ejemplo, si el sector de los bienes interm edios está dominado por un monopolio, un arancel puede
resultar un instrumento mejor, ya que el monopolista encontrará rentable aprovecharse de la mayor
inelasticidad de la curva de la demanda que provoca la restricción cuantitativa impuesta por la
prescripción en materia de contenido nacional, limitar la producción y subir el precio interno de los
bienes intermedios.
89. Se han hecho algunos intentos de deducir los efectos de las prescripciones sobre los flujos de
capital inducidos por la protección ofrecida, utilizando un modelo de equilibrio general (Johnson(1967);  Brecher y Díaz-Alejandro (1977)).   Richardson (1993) desarrolló un modelo de
prescripciones en materia de contenido nacional, con unos flujos de capital y una estructura de
mercado que permitían a las empresas nacionales y extranjeras competir en el sector de los bienes
intermedios.  En tal caso, el resultado, que sería coherente con la información empírica disponible,
sería que la prescripción de contenido nacional podría inducir entradas de capital extranjero y hacerque las filiales de empresas extranjeras desplazaran a una parte de las empresas nacionales.  Si estas
filiales extranjeras compraran algunos insumos intermedios en el mercado mundial, puede que las
importaciones aumentaran de hecho.  Es posible que si se aplicara una prescripción de contenido
nacional en la que se fijara un porcentaje bajo, se pudiera compensar el efecto negativo de
encarecimiento de los precios internos con un aumento de los ingresos arancelarios.
90. El estudio de Kim (1997) es una contribución al  análisis del papel de las prescripciones de
contenido nacional.  Utilizando un modelo intertemporal en el que se tienen en cuenta expresamente
las decisiones relacionadas con la oferta de mano de obra, el autor constata que los efectos a largo
plazo de una prescripción de contenido nacional son disminuir el capital acumulado, mejorar la cuenta
corriente y reducir el empleo.
91. En lo que respecta a las prescripciones en materia de resultados de exportación, hay que partir
de que se ha demostrado que, si para inducir inversiones extranjeras es necesario que el mercado del
país receptor esté protegido o que se ofrezcan algunas ventajas fiscales o financieras de otro tipo, la
imposición de una prescripción de resultados de exportación en determinadas circunstancias puede
inducir un bienestar social mayor (Rodrik (1987)).  En la medida en que esté en vigor un arancel a la
importación destinado a proteger el mercado interno, las decisiones relativas a la producción y el
consumo en la economía receptora se adoptarán en función del precio interno distorsionado por elarancel.  Una prescripción de resultados de exportación puede reducir esta distorsión al garantizar que
un porcentaje de la producción nacional (el porcentaje que se exporta) se realiza a precios del
mercado mundial, aumentando así el bienestar genera l.  Una vez más, sin embargo, las presunciones
subyacentes tienen una importancia fundamental para llegar a ese resultado.  Si en un entorno
distorsionado por la aplicación de un arancel el país receptor pudiera lograr resultados mejoresobligando a que una parte de la producción se realice a precios mundiales, no cabe duda de que el
bienestar social mejoraría todavía más si se consiguiera que toda la producción se realizara a esos
precios, lo que supondría eliminar la distorsión arancelaria original.
155
92. Una de las causas potenciales de una mala distribución de los recursos en el país receptor es
que las filiales de empresas extranjeras incurran en prácticas comerciales restrictivas.  Este argumentose ha utilizado como justificación del uso de ciertas prescripciones de resultados (Puri y Brusick,
(1989), Morrissey y Rai (1995) y Mashayekhi (2000)).  Sin embargo, el argumento es débil si se tiene
                                                     
155 Bhagwati (1971).G/C/W/307/Add.1
Página 35
en cuenta la norma general de política económica de que la mejor política es siempre la que se dirige
directamente contra la distorsión (Bhagwati (1971)).  En el caso de las prácticas comerciales
restrictivas, la información que necesitarían los políticos para calibrar si la aplicación de una
prescripción de contenido nacional o de resultados de exportación es una medida correctiva adecuada
sería muy abundante.  Como se ha señalado antes, de tratarse de una estructura de mercadomonopolista una prescripción de contenido nacional basada en los volúmenes es un instrumento peor
que una protección arancelaria basada en los precios ya que la prescripción de contenido nacional se
presta más fácilmente al ejercicio del poder monopolista debido a la elasticidad de la demanda con
respecto a los precios.
156
93. En resumen, Moran (1998) concluye que:  "… partiendo del presupuesto neoclásico de una
competencia perfecta, la imposición de prescripciones de contenido nacional y/o de resultados de
exportación a las empresas extranjeras ensombrece las perspectivas de desarrollo económico del paísque adopte la medida".
157  En un mercado imperfecto, es posible teóricamente imaginar ejemplos de
situaciones en las que pueda demostrarse que la imposición de una prescripción de resultados mejora
la distribución de los recursos, y más que si se impusiera un arancel.  Sin embargo, los resultados de
este tipo de análisis dependen mucho de las presunciones que se acepten sobre la existencia de
distorsiones del mercado y no bastan como apoyo para una afirmación general de que lasprescripciones de resultados probablemente mejorarán la distribución de los recursos.  Al contrario, en
la mayor parte de las situaciones de hecho, las prescripciones de resultados es probable que
provoquen una distribución menos eficiente de los recursos que otras medidas, por ejemplo, una
subvención a la producción, que se dirijan directamente contra la causa de la distorsión.
INFORMACIÓN EMPÍRICA94. Uno de los primeros estudios de los efectos de las políticas industriales y comerciales sobre la
distribución de los recursos y el crecimiento fue un estudio comparativo de varios países realizado
bajo los auspicios de la OCDE (Little et al. (1970)).  La conclusión general a que llegaba era que si se
promovía la industrialización mediante políticas de sustitución de importaciones se generaba una
tendencia contraria a las exportaciones y se difuminaban las ventajas comparativas.  Se considerabaque las políticas que promovían la expansión industrial pero se mantenían neutras con respecto a las
exportaciones eran más positivas para el desarrollo.
95. Refiriéndose al Brasil, Bergsman (1970) concluía que las prescripciones de contenido
nacional "forzaban a los inversores extranjeros a utilizar e incluso desarrollar fuentes de
abastecimiento brasileñas", y "reducían drásticamente la demanda de importaciones de productos
manufacturados", pero conducían al establecimiento de procesos de manufactura en el Brasil
ineficientes, generalmente por su pequeña escala.
96. Munk (1969) llegaba a un resultado similar en un estudio de la protección en materia de
contenido nacional de las industrias del automóvil y los camiones de la Argentina, el Brasil y México:
la principal causa de la mala distribución de los recursos era la incapacidad de estas industrias de
explotar las economías de escala, aunque el autor constató que el sector de los camiones ligeros del
Brasil estaba produciendo en aquel momento con unos costos inferiores al precio mundial a pesar deun nivel de contenido nacional del 94 por ciento.  Problemas semejantes de insuficiencia de las
economías de escala fueron también registrados en los sectores del automóvil de Chile (Johnson
                                                     
156 Hollander (1987) demostró que si se diseñaba una prescripción de contenido nacional tomando
como modelo las políticas de regulación de las tasas de beneficios, aplicadas normalmente a los monopolios
naturales, era posible que se lograran mejoras del bienes tar social.  Sin embargo, el supuesto fundamental del
trabajo de Hollander era que el poder monopolista se ejerce en el mercado de bienes acabados, no en el de
bienes intermedios.
157 Moran (1998), página 32.G/C/W/307/Add.1
Página 36
(1965)), Canadá (Eastman y Stykolt (1967)), Argentina, India, México, Nueva Zelandia y Yugoslavia
(Baranson (1969)), y Australia (Gregory (1987)), aunque se reconoció que también intervenían otros
factores distintos de la utilización de prescripciones de contenido nacional, por ejemplo, un tipo de
cambio supravalorado y una estrategia de desarrollo regional muy costosa en el caso de Chile.
La conclusión general de Munk era que la aplicaci ón de una prescripción de contenido nacional era
una herramienta política costosa en términos de mala distribución de los recursos a no ser que hubiera
una continua reducción del diferencial de precios entre los componentes nacionales y los importados.
En ONUDI (1986), donde se evaluaban lo s planes en materia de contenido nacional de diversos países
en desarrollo, se concluía que estos planes "muchas veces son también muy costosos, tanto en el
sentido de que hacen subir los precios locales como en el sentido de que provocan una mala
distribución de los recursos escasos" (página 75).
97. Las investigaciones más recientes han tendido a confirmar los resultados de estos estudios.
Okamoto y Sjoholm (2000), por ejemplo, han estudia do la industria del automóvil de Indonesia y han
llegado a la conclusión de que las políticas aplicadas, con inclusión de prescripciones de resultados,
crearon un entorno muy protegido donde la escasa competencia permitía que los establecimientos
operaran de forma ineficiente.  Su conclusión con respecto al período 1990-95 era que la industria no
lograba una competitividad internacional, el crec imiento de la productividad (valor añadido por
empleado) disminuía y la industria no desarrollaba ninguna capacidad de exportar.  Estos resultados
fueron confirmados por un estudio de la industria del automóvil en diversos países de Asia
Sudoriental.158  En un análisis de los coeficientes de contenido nacional en las filiales de empresas
japonesas del sector de la electrónica en 24 países se constató que las reglamentaciones en materia de
contenido nacional tenían un ligero efecto de aumento del contenido nacional, pero no estimulaban lascompras a proveedores nacionales (Belberdos et al. (2001)).
98. En un estudio de la CEPAL (1998) de la industria mundial del automóvil se llegaba también a
la conclusión general de que las políticas de inversión, incluidas las prescripciones de resultados,
habían sido ineficaces y costosas para varios países de América Latina:  "la inversión necesaria para
modernizar la base industrial del sector del automóvil no existía y la capacidad de producción semantuvo estancada y tecnológicamente anticuada, lo que era un obstáculo para acceder a los mercados
extranjeros;  y lo que es más grave, no se logró una capacidad de producción suficiente para obtener
unas economías de escala efectivas mínimas".
159  La falta de eficacia de estas políticas provocó el
declive de la industria en todos los países salvo la Argentina, el Brasil y México, pero incluso en la
Argentina y el Brasil la productividad siguió siendo baja, situándose sólo en la mitad
aproximadamente del nivel de México, donde la industria estaba sometida a la fuerte presión
competidora de la producción destinada al mercado estadounidense.
99. Moran (1998) concluía, a partir de un amplio examen de la documentación empírica sobre las
prescripciones de resultados, que:  "la imposición de prescripciones de contenido nacional en los
mercados locales protegidos conduce a una producción menos eficiente e induce unos vínculos con
etapas anteriores de la producción menos valiosos que los que se consiguen si se permite a las
empresas extranjeras montar establecimientos orientados al mercado mundial o a mercadosregionales".
160  Sin embargo, también concluía que las prescripciones de resultados de exportación en
los sectores del automóvil, los productos petroquímicos y la electrónica/computadoras habían
                                                     
158 Los países estudiados fueron Indonesia (Aswicahyono et al. (2000)), Malasia (Tyndall (2000)),
Filipinas (Abrenica (2000)), y Tailandia (Poapongsakorn (2000)).
159 CEPAL (1998), página 242.
160 Moran (1998), página 161.G/C/W/307/Add.1
Página 37
desempeñado un papel importante en el establecimiento de vínculos con etapas anteriores de la
producción.161
2. Efectos sobre la transferencia de tecnología
100. Los países desarrollados son la principal fuente de tecnología y las empresas transnacionales
representan un canal importante de transferencia internacional de tecnología (UNCTAD (1999)).Sin embargo, los mecanismos de tales transferencias y las condiciones para la generación de
tecnología en los países receptores están expuestos a diversos problemas de mercado.  Los gobiernos
de algunos países receptores, por tanto, han utilizado las prescripciones de resultados para intentar
mejorar las condiciones de la generación y transferencia de tecnología, centrándose tanto en las
relaciones entre las empresas matrices y sus filiales en el extranjero como en las relaciones entre las
filiales en el extranjero y las empresas nacionales del país receptor.  Pueden, por ejemplo, aplicarse
prescripciones de contenido nacional para alentar a las empresas extranjeras a transferir tecnología alos proveedores locales de componentes del país receptor o incluirse en los acuerdos de licencia
prescripciones más expresas de transferencia de tecnología.
101. Cuando se utilizan estas medidas para intentar corregir las insuficiencias del mercado, resulta
siempre difícil equilibrar los beneficios públicos que derivan de la difusión de la tecnología y el
incentivo que pueda tener el sector privado para generar tecnología (Saggi (2000)).  Además, el éxitode las medidas no es automático.  Kokko (1992) sugiere que la transferencia de tecnología depende en
gran medida de la capacidad tecnológica del país receptor y del nivel de competencia.
102. La información empírica sobre la utilización de prescripciones de resultados en este contexto
es escasa.  Kokko y Blomstrom (1995) constataron que la imposición de prescripciones a las filiales
extranjeras tenía una relación negativa con las transferencias de tecnología al país receptor.Las prescripciones de resultados estudiadas incluían la obligación de utilizar la tecnología más
avanzada disponible, realizar actividades de investigación y desarrollo a escala local, permitir el
acceso a las patentes de la empresa matriz o capacitar a personal local.
103. En ONUDI (1986) se concluía, a partir de la información empírica de que se disponía, que los
planes de contenido nacional "muchas veces no han contribuido al desarrollo tecnológico vernáculodel país y sólo han representado una pseudotransferencia de tecnología, no han formado empresarios o
directivos en los países en desarrollo y por consiguiente han dado lugar a empresas mal gestionadas, y
no han generado ahorros significativos de divisas, en el mejor de los casos" (página vii).  No obstante,
esta conclusión se matizaba destacando que el impacto general dependía de la existencia de una
política macroeconómica general complementaria.
104. En términos más generales, cuando se ha medido la transferencia de tecnología en términos
de su efecto de contagio de una empresa por otra, normalmente una empresa nacional por una filial deuna empresa extranjera, se ha constatado que los niveles de productividad de las empresas nacionales
aumentaron al mismo tiempo que el peso relativo de la filial extranjera en el sector del Canadá
(Globerman (1979)) y México (Blomstrom (1986) ), pero no en Marruecos (Haddad y Harrison
(1993)) o Venezuela, donde de hecho se constató que lo que había ocurrido era lo contrario (Aitken
y Harrison (1999)).  Por otra parte, en un estudio más reciente de países industrializados se constatóuna relación estadística significativa y positiva entre la IED acumulada y la eficiencia de la
manufactura local (Barrell y Pain (1997)).  Sin embargo, en ninguno de los estudios se analizó si la
magnitud y el sentido de los efectos de contagio dependían de la política aplicada por el gobierno y
más en concreto de la imposición de prescripciones de resultados.
                                                     
161 Ibid., página 6.G/C/W/307/Add.1
Página 38
3. Efectos sobre el empleo y los salarios
105. La cuestión teórica que se plantea cuando se examina si las prescripciones de resultados
generan empleo y una mayor capacitación del personal, y hacen subir los salarios, es la de definir su
eficacia como herramientas políticas.  Las políticas orientadas a aumentar la producción de un sector
determinado es muy probable que provoquen un aumento del empleo en ese sector, pero el nivel deempleo general de la economía viene determinado por factores macroeconómicos que hacen que a
veces sólo sea posible aumentar el empleo en un sector determinado a costa de reducirlo en otro.
Además, cada puesto de trabajo creado lleva asociado un costo para la economía en términos de
recursos y, como ya se ha indicado anteriormente, en general se considera que las prescripciones de
resultados no distribuyen eficientemente los recursos, de forma que la utilización de estas
prescripciones con tal fin puede tener un costo muy alto en términos de recursos.  En cuanto a los
salarios, la parte correspondiente a los mismos depende del valor del producto que incorpora comoinsumo el trabajo de la mano de obra y del nivel de productividad.
106. Como sucedía en el caso de la transferencia de tecnología, la información empírica sobre los
efectos de las prescripciones de resultados en el empleo es muy escasa.  Es una idea generalizada que
las prescripciones de contenido nacional han hecho que aumente el empleo en los sectores en que se
aplicaron.  En el caso de Malasia, por ejemplo, el empleo en el sector del automóvil, al que se aplicauna prescripción de contenido local muy alto, representa el 3,5 por ciento del empleo total en el sector
manufacturero (Tyndall (2000)).  Sin duda habría bast ante menos puestos de trabajo en el sector si el
gobierno no aplicara políticas de sustitución de las importaciones, incluidas prescripciones de
resultados, pero no se ha documentado si las políticas han reducido el desempleo en general o
simplemente han desplazado puestos de trabajo de otros sectores de la economía.
107. Existe una amplia documentación empírica sobre los salarios que pagan las empresas
extranjeras en comparación con las empresas nacionales, aunque en ninguno de ellos se establece
expresamente la relación entre la utilización de prescripciones de resultados y los niveles salariales.
Markusen y Venables (1997 y 1999) consideran que existe un acuerdo general en afirmar que, por
término medio, las filiales de empresas extranjeras tienen niveles más altos de productividad y paganmejores salarios que las empresas nacionales y Caves (1996) también constata que los trabajadores en
empresas extranjeras tienen una prima salarial clara, que ponen de manifiesto diversas metodologías.
En Aitken et al. (1996) se constataba también que la hipótesis se mantenía si se utilizaban datos de
México, Venezuela y Marruecos.  En Globerman et al. (1994) se constataba que la prima era del
20 por ciento en el Canadá, y Doms y Jensen (1998) obtenían el mismo resultado con respecto a los
Estados Unidos.  Feliciano y Lipsey (1999) constataban una prima mucho menor cuando se
controlaba el tamaño de la empresa y su ubicación y Bora y Wooden (1998, 1999) cuantificaron laprima en Australia en un 3 por ciento aproximadamente.
4. Efectos sobre la competencia
108. Las prescripciones de resultados tienden a ser utilizadas sobre todo en las industrias en que la
competencia es imperfecta, donde existe la posibilidad de trasladar rentas de una empresa a otra.
Las políticas que apliquen los gobiernos pueden tener una cierta influencia en este sentido, seadirectamente, mediante traspasos de rentas, o sea indirectamente, influyendo en el entorno en que las
empresas compiten (Krishna e Itoh (1988);  Richardson (1991)).  La hipótesis normal es que el
gobierno del país receptor desee o bien traspasar rentas de una filial extranjera a una empresa nacional
o sencillamente obtener rentas de la empresa extranjera (Vousden (1990)).  Sin embargo, Richardson
(1991) muestra los resultados perversos a que puede llegarse cuando los beneficios de una filialextranjera aumentan a expensas de una empresa nacional competidora en el mercado de bienes
acabados.G/C/W/307/Add.1
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109. El trabajo empírico más amplio sobre la cuestión del poder y las empresas transnacionales es
el realizado por Newfarmer (1985)162, quien constató que las industrias en las que hay una inversión
extranjera elevada (control transnacional) se caracterizan por un menor grado de competencia,
calculado en función de un índice de concentración.  En el estudio se examinan cuestiones
relacionadas con el uso de las prescripciones de resultados como mecanismo para contrarrestar elpoder de las grandes empresas, pero no se analiza empíricamente si estas políticas han tenido éxito, o
no.
                                                     
162 En UNCTAD (1997) puede encontrarse un buen análisis de la cuestión de las políticas de
competencia y la IED.G/C/W/307/Add.1
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